深度学习因子12月超额5.46%，本周热度变化最大行业为有石油石化、建筑装饰：市场情绪监控周报（20251229-20251231）

金工周报2026年01月04日 市场情绪监控周报（20251229-20251231） 深度学习因子12月超额5.46%，本周热度变化最大行业为有石油石化、建筑装饰 深度学习因子跟踪 华创证券研究所 基于DecompGRU模型得分TOP200构建周度多头选股组合，今年组合样本外累计绝对收益60.48%，相对全指等权超额34.62%；12月组合绝对收益为7.57%，超额为5.46%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 将个股得分聚合为ETF轮动组合，组合今年样本外累计绝对收益26.23%，相对基准超额为1.56%；11月组合绝对收益为2.35%，超额为-1.51%。 本周情绪因子跟踪 相关研究报告 本周宽基热度变化方面：热度变化率最大的中证500，相比上周提高3.45%，最小的为“其他”，相比上周降低2.39%；宽基热度动量组合25年累计收益为36.8%。 《市场情绪监控周报（20251222-20251226）：本周热度变化最大行业为商贸零售、建筑材料》2025-12-28《华创金工周报（20251222-20251226）：短期择时看多指数增加，后市或震荡偏多》2025-12-28《市场情绪监控周报（20251215-20251219）：本周热度变化最大行业为商贸零售、交通运输》2025-12-23《华创金工周报（20251215-20251219）：择时模型多空互现，后市或继续中性震荡》2025-12-21《市场情绪监控周报（20251208-20251212）：本周热度变化最大行业为交通运输、食品饮料》2025-12-14 本周申万行业热度变化方面，一级行业中热度变化率正向变化前5的一级行业分别为石油石化、建筑装饰、基础化工、机械设备、家用电器，负向变化前5的一级行业分别为农林牧渔、社会服务、商贸零售、食品饮料、煤炭；申万二级行业中，热度正向变化率最大的5个行业是电机Ⅱ、装修装饰Ⅱ、炼化及贸易、航运港口、化学纤维。 本周概念热度变化最大的5个概念为华为盘古、移动支付、代糖概念、减速器、PEEK材料；高热度概念+低热度个股组合25年累计收益为41.8%。 本周市场估值跟踪 本周宽基和行业估值： 沪深300、中证500、中证1000的滚动5年历史分位数分别为90%、97%、94%。 申万一级行业中，从2015年开始回溯，当前估值处于历史分位数80%以上的一级行业有：电子、电力设备、轻工制造、银行、商贸零售、国防军工、钢铁、计算机、建筑材料、环保、煤炭、基础化工；位于估值历史20%以下的有公用事业、食品饮料、综合、非银金融； 申万二级行业中，从2015年开始回溯，目前处于历史分位数80%以上的二级行业有航天装备、软件开发、冶钢原料、风电设备、国有大型银行、半导体、环保设备、生物制品、服装家纺、旅游及景区、化学制药、普钢、航空机场、专业连锁、装修建材、橡胶、化学纤维、照明设备、元件、包装印刷、商用车、数字媒体、其他电子、电子化学品、互联网电商、多元金融、汽车服务、工程机械。 风险提示： 策略基于历史数据回测，不保证未来数据的有效性 目录 一、深度学习因子跟踪.....................................................................................................4 （一）组合跟踪.................................................................................................................41、多头TOP组合 ..........................................................................................................42、ETF组合...................................................................................................................4 二、情绪因子跟踪.............................................................................................................5 （一）宽基指数热度.........................................................................................................5（二）申万行业热度.........................................................................................................7（三）概念热度.................................................................................................................8 三、市场估值监控...........................................................................................................10 四、本周事件跟踪...........................................................................................................11 （一）本周股权激励事件跟踪.......................................................................................11（二）本周重要股东增减持...........................................................................................12（三）本周定增事件跟踪...............................................................................................14（四）本周分析师首次覆盖个股名单...........................................................................14（五）本周分析师上调评级个股名单...........................................................................15（六）机构调研最多个股名单.......................................................................................15（七）本周回购个股统计...............................................................................................16 六、风险提示...................................................................................................................17 图表目录 图表1 DecompGRU TOP200回报趋势................................................................................4图表2 DecompGRU TOP200净资产趋势............................................................................4图表3 ETF组合回报趋势.....................................................................................................4图表4 ETF组合净资产趋势.................................................................................................4图表5不同宽基热度占全市场比例时序变化.....................................................................5图表6非主流宽基股票热度与行情.....................................................................................6图表7宽基轮动策略.............................................................................................................6图表8本周宽基热度变化率MA2........................................................................................7图表9本周申万一级行业关注度变化率MA2....................................................................7图表10本周申万二级行业关注度变化率TOP30...............................................................7图表11本周概念总热度变化率TOP30...............................................................................8图表12热门概念热度TOP、BOTTOM组合净值对比.....................................................8图表13热度概念热度BOTTOM组合股票池....................................................................9图表14宽基估值历史分位数（滚动5年）.....................................................................10图表15申万一级行业估值历史分位数（2015年~）......................................................11图表16热度变化率TOP30申万二级行业估值历史分位（2015年~）.........................11图表17本周股权激励...............................................................................