市场情绪监控周报：深度学习因子12月超额5.46%，本周热度变化最大行业为有石油石化、建筑装饰

深度学习因子跟踪

• 多头TOP组合：基于DecompGRU模型得分TOP200构建的周度多头选股组合，今年样本外累计绝对收益60.48%，相对全指等权超额34.62%；12月组合绝对收益7.57%，超额5.46%。
• ETF组合：将个股得分聚合至ETF的轮动组合，今年样本外累计绝对收益26.23%，相对基准超额1.56%；11月组合绝对收益2.35%，超额-1.51%。

情绪因子跟踪

• 宽基指数热度：本周热度变化率最大的为中证500（提高3.45%），最小为“其他”（降低2.39%）；宽基热度动量组合25年累计收益36.8%。
• 申万行业热度：正向变化前5的一级行业为石油石化、建筑装饰、基础化工、机械设备、家用电器；负向变化前5的一级行业为农林牧渔、社会服务、商贸零售、食品饮料、煤炭。二级行业中，热度正向变化率最大的5个行业是电机Ⅱ、装修装饰Ⅱ、炼化及贸易、航运港口、化学纤维。
• 概念热度：本周热度变化最大的5个概念为华为盘古、移动支付、代糖概念、减速器、PEEK材料；高热度概念+低热度个股组合25年累计收益41.8%。

市场估值监控

• 宽基估值：沪深300、中证500、中证1000的滚动5年历史分位数分别为90%、97%、94%。
• 申万一级行业估值：当前估值处于历史分位数80%以上的一级行业有电子、电力设备、轻工制造、银行、商贸零售、国防军工、钢铁、计算机、建筑材料、环保、煤炭、基础化工；位于估值历史20%以下的有公用事业、食品饮料、综合、非银金融。
• 申万二级行业估值：目前处于历史分位数80%以上的二级行业有航天装备、软件开发、冶钢原料、风电设备、国有大型银行、半导体、环保设备、生物制品、服装家纺、旅游及景区、化学制药、普钢、航空机场、专业连锁、装修建材、橡胶、化学纤维、照明设备、元件、包装印刷、商用车、数字媒体、其他电子、电子化学品、互联网电商、多元金融、汽车服务、工程机械。

本周事件跟踪

• 股权激励事件24起。
• 重要股东增减持事件40起，其中减持36起，增持4起。
• 定增事件10起。
• 分析师首次覆盖个股24只。
• 分析师上调评级个股4只。
• 机构调研最多个股名单20只。
• 回购个股47只，其中实施18个，董事会预案29个。

总结

• 深度学习因子组合表现良好，多头TOP组合和ETF组合均取得较高绝对收益和超额收益。
• 市场情绪方面，中证500热度变化最大，石油石化、建筑装饰等行业热度显著提升，概念热度方面华为盘古等概念表现突出。
• 市场估值方面，多数宽基指数和行业估值处于历史较高分位数，但部分行业如公用事业、食品饮料估值相对较低。