市场情绪监控周报：深度学习因子10月超额-0.07%，本周热度变化最大行业为有石油石化、综合

金工周报2025年11月03日 市场情绪监控周报（20251027-20251031） 深度学习因子10月超额-0.07%，本周热度变化最大行业为有石油石化、综合 深度学习因子跟踪 华创证券研究所 基于DecompGRU模型得分TOP200构建周度多头选股组合，今年组合样本外累计绝对收益41.11%，相对全A等权超额13.98%；10月组合绝对收益为1.78%，超额为-0.07%。 证券分析师：王小川邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 将个股得分聚合为ETF轮动组合，组合今年样本外累计绝对收益19.06%，相对基准超额为-2.00%；10月组合绝对收益为-2.04%，超额为-1.18%。 本周情绪因子跟踪 相关研究报告 本周宽基热度变化方面：热度变化率最大的为中证2000，相比上周提高1.55%，最小的为沪深300，相比上周降低2.03%；宽基热度动量组合25年累计收益为38.5%。 《市场情绪监控周报（20251020-20251024）：本周热度变化最大行业为煤炭、石油石化》2025-10-27《华创金工周报（20251020-20251024）：部分指数依旧看多，后市或震荡向上》2025-10-26《市场情绪监控周报（20251013-20251017）：本周热度变化最大行业为煤炭、有色金属》2025-10-19《华创金工周报(20251013-20251017)：部分指数信号翻空，后市或震荡偏空》2025-10-19《市场情绪监控周报（20250929-20251010）：深度学习因子9月超额3.4%，本周热度变化最大行业为有色金属、非银金融》2025-10-13 本周申万行业热度变化方面，一级行业中热度变化率正向变化前5的一级行业分别为石油石化、综合、农林牧渔、建筑材料、煤炭，负向变化前5的一级行业分别为食品饮料、银行、纺织服饰、商贸零售、有色金属；申万二级行业中，热度正向变化率最大的5个行业是油服工程、航天装备Ⅱ、冶钢原料、文娱用品、元件。 本周概念热度变化最大的5个概念为科创次新股、中韩自贸区、青蒿素、家庭医生、云办公；高热度概念+低热度个股组合25年累计收益为42.1%。 本周市场估值跟踪 本周宽基和行业估值： 沪深300、中证500、中证1000的滚动5年历史分位数分别为85%、97%、96%。 申万一级行业中，从2015年开始回溯，当前估值处于历史分位数80%以上的一级行业有：综合、电力设备、电子、轻工制造、商贸零售、银行、钢铁、计算机、医药生物、煤炭、建筑材料、国防军工；位于估值历史20%以下的有食品饮料、非银金融； 申万二级行业中，从2015年开始回溯，目前处于历史分位数80%以上的二级行业有软件开发、航天装备、综合、风电设备、国有大型银行、生物制品、冶钢原料、化学制药、环保设备、普钢、旅游及景区、服装家纺、专业连锁、橡胶、航空机场、装修建材、数字媒体、半导体、商用车、互联网电商、照明设备、其他电子、多元金融、元件、化学纤维、汽车服务、煤炭开采。 风险提示： 策略基于历史数据回测，不保证未来数据的有效性 目录 一、深度学习因子跟踪.....................................................................................................4 （一）组合跟踪.................................................................................................................41、多头TOP组合 ..........................................................................................................42、ETF组合...................................................................................................................4（二）模型概述.................................................................................................................5 二、情绪因子跟踪.............................................................................................................5 （一）宽基指数热度.........................................................................................................5（二）申万行业热度.........................................................................................................7（三）概念热度.................................................................................................................8 三、市场估值监控...........................................................................................................11 四、本周事件跟踪...........................................................................................................12 （一）本周股权激励事件跟踪.......................................................................................12（二）本周重要股东增减持...........................................................................................13（三）本周定增事件跟踪...............................................................................................14（四）本周分析师首次覆盖个股名单...........................................................................15（五）本周分析师上调评级个股名单...........................................................................15（六）机构调研最多个股名单.......................................................................................16（七）本周回购个股统计...............................................................................................17 五、总结...........................................................................................................................18 图表目录 图表1 DecompGRU TOP200回报趋势................................................................................4图表2 DecompGRU TOP200净资产趋势............................................................................4图表3 ETF组合回报趋势.....................................................................................................4图表4 ETF组合净资产趋势.................................................................................................4图表5 DecompGRU模型架构..............................................................................................5图表6不同宽基热度占全市场比例时序变化.....................................................................6图表7非主流宽基股票热度与行情.....................................................................................6图表8宽基轮动策略.............................................................................................................7图表9本周宽基热度变化率MA2........................................................................................7图表10本周申万一级行业关注度变化率MA2..................................................................8图表11本周申万二级行业关注度变化率TOP30...............................................................8图表12本周概念总热度变化率TOP30...............................................................................9图表13热门概念热度TOP、BOTTOM组合净值对比.....................................................9图表14热度概念热度BOTTOM组合股票池..................................................................10图表15宽基估值历史分位数（滚动5年）.....................................................................11图表16申