棉花期货日报

棉花期货目报 1期货市场 棉花期货主力合约CF2605收盘价为14.910元/吨，上涨1.05%，当日最高价15.005元/吨，最低价14，830元/吨，开盘价14.945元/吨，成交量357.526手，持仓量805.131手，成交额266.11亿元，结算价14,900元/吨。 2现货市场 现货市场方面，2026年1月29日中国纱线价格指数（CYIndex）C32S报21,430元/吨，较前日上涨65元/吨，反映下游棉纱价格稳中有升。根据CotlookA指数（1%关税）数据，2026年1月28日国际棉花价格为12.901元/吨，较国内期货价格低约2.000元/吨，内外价差维持高位，进口棉性价比优势仍存。 3影响因素 现货价格高位支撑：现货市场挺价意愿较强，尤其在新疆主产区供应稳定、轧花厂库存去化顺利背景下，现货对期货形成成本支撑。 进口节奏放缓：2025年12月中国棉花进口量为18万吨，全年累计进口107万吨，进口规模较前期高位回落，对内盘价格压制边际减弱。 库存高位运行：商业库存与工业库存均处于近年同期高位，企业去库节奏缓慢，抑制价格上行空间 进口棉持续流入：2025年全年进口量维持较高水平，叠加CotlookA指数低于国内期货价格，进口棉对国内市场形成替代压力。 4行情展望 CF2603合约预计区间震荡。基差持续扩大显示现货支撑仍存，但高库存、弱需求与进口替代压力共同制约价格反弹。若2月上旬下游企业补库启动、纱线订单放量或国际棉价大幅上涨，或推动基差收敛；否则，价格大概率延续偏弱震荡格局，关注2026年2月中国棉花供需平衡表更新及海外消费数据变化。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！