工业硅/多晶硅：供需双弱，多晶硅持续走弱

工业硅/多晶硅20260202 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格持稳。截至2026年1月30日，新疆工业硅553#通氧价格为8800元/吨，环比上周持平。期货方面，本周主力合约震荡运行，截至1月30日主力合约收8850元/吨。 供应：新疆大厂东部厂区在上月末执行减产计划，预计下周开工率下降；云南地区开工持平，以交付长单为主；四川地区硅厂无复产计划。整体而言，工业硅产量环比下滑。 需求：多晶硅周度开工基本持稳，节前备货陆续完成，2月开工处于低位；有机硅开工微增，2月部分单体产能检修，开工率存下降预期；铝合金企业开工表现分化，再生铝合金企业受铝价走高和假期因素，开工率逐步下滑。出口方面，12月工业硅出口5.49万吨，环比减少7%，同比增加2%。 成本：本周工业硅成本暂稳。 库存：SMM统计1月30日工业硅全国社会库存共计55.4万吨，较上周减少0.2万吨。 后市研判：目前工业硅供需双弱，高库存去化较难，但下方成本支撑较强，节前市场趋于平淡，预计短期内盘面维持震荡整理。 多晶硅 价格：现货方面，本周多晶硅现货价格有所下滑。截至2026年1月30日，N型致密料价格为57500元/吨，环比上周下跌1500元/吨。期货方面，本周主力合约震荡回落，截至1月30日主力合约收47140元/吨。 供应：上月中旬开始，头部企业主动执行停产减产计划，供应有所收缩，2月产量环比将出现较大幅度下滑。 需求：下游硅片企业开工率低迷，对高价硅料抵触心态较强，以执行前期长协或少量散单为主，电池片环节受白银大涨影响，使得硅片环节价格明显承压。进出口方面，12月多晶硅进口量为1872.8吨，环比增加77%；12月多晶硅出口1670.4吨，环比减少48%。 成本：本周多晶硅成本暂稳。 库存：截至1月30日多晶硅厂库30.27万吨，环比上周增加0.25万吨。 后市研判：当前多晶硅供需偏弱，库存维持高位，受市场情绪走弱影响，预计短期内维持偏弱震荡。 工业硅价格：现货价格持稳 数据统计，截至2026年1月30日，新疆工业硅553#通氧价格为8800元/吨，环比上周持平。新疆工业硅421#通氧价格为9050元/吨，环比上周持平。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 工业硅价差：基准交割品与替代交割品间价差暂稳 数据统计，截至2026年1月30日，云南工业硅553#通氧与421#通氧价差为400元/吨，环比上周持平。新疆工业硅553#通氧与421#通氧价差为250元/吨，环比上周持平。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 多晶硅价格：现货价格下滑 数据统计，截至2026年1月30日，N型致密料价格为57500元/吨，环比上周下跌1500元/吨；N型复投料价格为58500元/吨，环比上周下跌1500元/吨；N型混包料价格为55000元/吨，环比上周下跌1500元/吨；N型颗粒价格为56500元/吨，环比上周下跌1500元/吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 工业硅产量：新疆大厂上月末减产，产量环比下滑 数据统计，截至2026年1月30日，全国工业硅开炉数量为224个，环比持平；开工率为27.79%，环比持平；周度产量为8.36万吨，环比减少0.1万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 多晶硅库存：库存持续增加，维持高位水平 数据统计，截至2026年1月30日，多晶硅库存30.27万吨，环比上周增加0.25万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：硅片价格持续下滑 数据统计，截至2026年1月30日，N型M10-182(130μm)、N型G10L-183.75(130μm)、N型G12R-210R(130μm)和N型G12-210(130μm)均价分别为1.275、1.275、1.375和1.575元/片，环比上周分别下跌0.125、0.125、0.065和0.075元/片。下游电池片因需求不振及成本压力，对高价硅片接受度降低，硅片价格持续下滑。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：外需电池片价格持续上扬 数据统计，截至2026年1月30日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.435、0.435、0.435和0.435元/瓦，环比上周分别上涨0.025、0.025、0.025和0.025元/瓦。由于辅材银浆暴涨，非硅成本大幅增加，且出口退税取消政策时间节点临近，电池片价格报价持续上扬。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：成本推动叠加政策预期，组件价格普遍上调 数据统计，截至2026年1月30日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.76、0.785、0.76和0.785元/瓦，环比上周分别上涨0.02、0.02、0.02和0.02元/瓦。受近期银浆大涨，推高电池环节非硅成本，且临近出口退税取消政策时间节点，抢装带动库存去化，组件价格普遍上调。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 有机硅：开工周内微增 截至2026年1月30日，有机硅DMC华东价格为14000元/吨，环比上周持平。上周有机硅开工微增，2月存检修预期。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 铝合金：铝价和假期压制再生铝合金开工 截至2026年1月30日，上海铝合金锭ADC12价格为23700元/吨，环比上周上涨200元/吨。受铝价持续走高，再生铝企业减停产增多，开工率下滑。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK