工业硅/多晶硅：供需弱势，多晶硅持续走弱

工业硅/多晶硅20260316 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格持稳运行。截至2026年3月13日，新疆工业硅553#通氧价格为8700元/吨，相比持平。期货方面，本周主力合约震荡运行，截至3月13日主力合约收8675元/吨。 供应：新疆地区月初有硅炉复产，产量有所增加，周内开炉数量稳定，预计下周开工持稳；云南地区在产硅企较少，因个别硅企自身硅炉增减，产量环比小幅增加；四川周内有少量硅炉复产，预计下周释放产量，个别硅企计划在3月底或4月初复产，整体供应略有增加，但依旧偏紧。 需求：多晶硅企业开工率稳定，耗硅量预计在10万吨附近，近期多晶硅现货下跌，市场情绪低迷，或影响整体开工积极性；有机硅开工率稳定，受行业协同减排政策，需求增量不足；硅铝合金企业开工逐步修复，但铝价持续上涨抑制需求，或对整体开工有所影响。出口方面，12月工业硅出口5.49万吨，环比减少7%，同比增加2%。 成本：本周工业硅成本暂稳。 库存：SMM统计3月12日工业硅全国社会库存共计55.2万吨，较上周减少0.1万吨。 后市研判：目前工业硅供应小幅增加，需求端相对弱势，高库存去化较难，短期内盘面维持震荡，关注供需开工变化情况。 多晶硅 价格：现货方面，本周多晶硅现货价格延续弱势下行。截至2026年3月13日，N型致密料价格为46500元/吨，较上周下跌2500元/吨。期货方面，本周主力合约弱势震荡，截至3月13日主力合约收42320元/吨。 供应：三月部分二三线企业提产，预计产量小幅增加，叠加头部企业通过代工方式消化硅料库存，整体供应较为宽松。 需求：终端装机启动较慢，下游电池片组件环节复产进度不及预期，硅片企业去化缓慢，以刚需补库为主，对多晶硅实际采购需求疲软。进出口方面，12月多晶硅进口量为1872.8吨，环比增加77%；12月多晶硅出口1670.4吨，环比减少48%。 成本：本周多晶硅成本暂稳。 库存：截至3月13日多晶硅厂库33.43万吨，较上周增加0.4万吨。 后市研判：当前多晶硅供需偏弱，库存持续累积维持高位，预计短期内维持偏弱震荡。 工业硅价格：现货价格暂稳 数据统计，截至2026年3月13日，新疆工业硅553#通氧价格为8700元/吨，较上周持平。新疆工业硅421#通氧价格为8950元/吨，较上周持平。 工业硅价差：基准交割品与替代交割品间价差暂稳 数据统计，截至2026年3月13日，云南工业硅553#通氧与421#通氧价差为400元/吨，环比上周持平。新疆工业硅553#通氧与421#通氧价差为250元/吨，环比上周持平。 多晶硅价格：现货价格延续下跌 数据统计，截至2026年3月13日，N型致密料价格为46500元/吨，较上周下跌2500元/吨；N型复投料价格为47000元/吨，较上周下跌2500元/吨；N型混包料价格为44000元/吨，较上周下跌2000元/吨；N型颗粒价格为42500元/吨，较上周下跌1500元/吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 工业硅产量：开工小幅提升，产量略有增加 数据统计，截至2026年3月13日，全国工业硅开炉数量为208台，较上周增加4台；开工率为25.81%，环比增加0.5%；周度产量为7.47万吨，环比增加0.23万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 多晶硅库存：库存持续增加，维持高位水平 数据统计，截至2026年3月13日，多晶硅库存33.43万吨，环比上周增加0.4万吨。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：硅片价格承压下行 数据统计，截至2026年3月13日，N型M10-182(130μm)、N型G10L-183.75(130μm)、N型G12R-210R(130μm)和N型G12-210(130μm)均价分别为1.05、1.05、1.15和1.325元/片，较上周分别下跌0.015、0.015、0.015和0.025元/片。近期硅片市场承压下行，上游硅料价格持续松动，成本支撑弱化，下游电池片企业复产不及预期，采购以刚需补库为主，对高价硅片接受度极低，短期在高库存、弱需求、成本下移压力下，硅片价格难有提振。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：电池片价格小幅下移 数据统计，截至2026年3月13日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.415、0.415、0.425和0.415元/瓦，较上周分别下跌0.01、0.01、0和0.005元/瓦。电池片市场小幅下移，非硅成本仍处高位，对价格有所支撑，下游组件厂对高价电池接受度有限，以刚需补库为主。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 下游：组件价格平稳 数据统计，截至2026年3月13日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.79、0.805、0.79和0.805元/瓦，较上周持平。组件市场整体平稳，临近4月1日出口增值税退税取消窗口，海外客户加速锁定订单，白银等辅材价格仍处高位，形成一定依托，但需求尚未完全回暖，国内项目普遍观望，关注后期启动节奏。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 有机硅：开工维持稳定 截至2026年3月13日，有机硅DMC华东价格为14300元/吨，较上周持平。有机硅企业开工稳定，整体消费较为平稳。 铝合金：整体开工逐步修复 截至2026年3月13日，上海铝合金锭ADC12价格为24700元/吨，较上周上涨600元/吨。硅铝合金开工逐步修复，近期铝价走高对下游需求有所抑制，或将影响整体开工。 数据来源：百川盈孚、上海钢联、弘业期货研究院 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK