腾讯元宝登顶苹果应用免费榜，泡泡玛特欧洲总部落地伦敦

►多家餐饮、茶饮品牌调价，以应对原材料和外卖渠道成本上涨 分析师：邓奕辰邮箱：dengyc@hx168.com.cnSACNO：S1120525020001联系电话： 1月26日，肯德基中国宣布对旗下外送产品价格进行小幅调整，平均上涨0.8元，堂食价格保持不变。官方回应此次调价是应对运营成本变化的正常市场行为，旨在维持稳定健康经营，同时明确“疯狂星期四”“周末疯狂拼”“OK餐三件套”等热门优惠套餐价格保持不变。 分析师：刘彦菁邮箱：liuyj3@hx168.com.cnSAC NO：S1120525020003联系电话： 1月31日，库迪咖啡发布门店价格策略和活动调整通知。“全场9.9元不限量”活动将于2026年1月31日24时正式结束，2026年2月1日0时起，将开启特价专区，部分产品仍然延续9.9元不限量。 各品牌上调价格或与原材料成本和外卖渠道成本 上涨相 关 。2025年12月 份 ， 全 国 居 民 消 费 价 格 指数（CPI）同比上涨0.8%，鲜果价格涨幅为4.4%。 ►腾讯元宝：发放春节10亿元现金红包激励，助力元宝登顶苹果应用商店免费榜 1月25日，腾讯AI助手“元宝”宣布，2月1日开启新春活动，推出10亿元现金红包激励活动，用户在手机应用市场更新元宝APP到2.55.0版本及以上，即可参与分10亿元现金红包，单个红包金额可达万元。提前预约的用户将在2月1日活动开启当天，额外获得10次抽奖次数。时间持续到2月17日。 1月26日下午，在腾讯公司年会上，马化腾表示“元宝希望把节省下来的营销费用，转成给用户分享 的红包，让用户重温过去抢红包的快乐。希望能重现 当年微信红包的盛况。”2月1日下午，元宝APP超越豆包登顶苹果应用商店免费榜。 ►泡泡玛特：欧洲总部落地英国伦敦，国际化布局持续推进 1月30日，在中英商务论坛"CEO圆桌会"闭门会谈上，泡泡玛特创始人、CEO王宁与英国首相基尔 ·斯 塔默会面，正式宣布将伦敦定为欧洲总部所在地。在2025年4月全球组织架构升级后，泡泡玛特进一步践行国际化战略。 根据规划，公司将在英国新增伯明翰、卡迪夫及 伦敦牛津街旗舰店等7家线下门店，同时计划在欧洲各地拓展20家门店，相关投资将为英国创造超150个就业岗位。截至目前，泡泡玛特已在英国开设14家门店。其中，在伦敦及欧洲最大金融中心开设有7家门店，并在曼彻斯特、伯明翰、牛津、剑桥、利物浦等 大城市均有布局。 投资建议：“AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线。相关受益标的包括1)互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等；2）内需消费，受益标的包括所处行业上行驱动力较强且基本面稳 固、成长空间大的毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金、泡 泡玛特、同程旅行、携程集团-S、小菜园等。 风险提示 宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，人工智能应用效果不及预期风险 正文目录 1.周观点......................................................................................41.1.多家餐饮、茶饮品牌调价，以应对原材料和外卖渠道成本上涨......................................41.2.腾讯元宝：发放春节10亿现金红包激励，助力元宝登顶苹果应用商店免费榜..........................51.3.泡泡玛特：欧洲总部落地英国伦敦，国际化布局持续推进..........................................52.市场回顾....................................................................................62.1.港股走势..................................................................................62.2.中概股走势................................................................................73.公司公告和新闻资讯...........................................................................93.1.餐饮......................................................................................93.2.旅游.....................................................................................103.3.酒店.....................................................................................103.4.科技&互联网..............................................................................114.风险提示...................................................................................13 图表目录 图1本周（2026.1.26-2026.1.30）及年初至今恒生行业指数涨跌幅....................................6图2本周（2026.1.26-2026.1.30）港股通涨跌幅Top5...............................................7图3本周（2026.1.26-2026.1.30）及年初至今wind中资股行业指数涨跌幅.............................8图4本周（2026.1.26-2026.1.30）中概股涨跌幅Top5...............................................8 表1港股大盘指数本周涨跌幅一览（2026.1.26-2026.1.30）...........................................6表2美股大盘指数本周涨跌幅一览（2026.1.26-2026.1.30）...........................................7 1.周观点 1.1.多家餐饮、茶饮品牌调价，以应对原材料和外卖渠道成本上涨 1月26日，肯德基中国宣布对旗下外送产品价格进行小幅调整，平均上涨0.8元，堂食价格保持不变。官方回应此次调价是应对运营成本变化的正常市 场行为，旨在维持稳定健康经营，同时明确“疯狂星期四”“周末疯狂拼”“OK餐三件套”等热门优惠套餐价格保持不变。 肯德基的价格调整或与外卖业务占比较高有关。根据百胜中国财报，2025年三季度肯德基外卖销售同比增长33%，约占肯德基公司餐厅收入的51%，2024年全年该占比约40%，同比增长11pct。 1月31日，库迪咖啡发布门店价格策略和活动调整通知。“全场9.9元不限量”活动将于2026年1月31日24时正式结束，2026年2月1日0时起，将开启特价专区，部分产品仍然延续9.9元不限量。2026年2月1日0时起，库迪自有平台内非特价活动产品，均按零售价售卖。此前，麦当劳在25年底宣布部分餐品涨价0.5-1元，外卖同步调价，萨莉亚也上调部分菜品价格，幅度1-2元。2025年5月，奈雪的茶上调了广深地区门店的早餐价格，价格从原本的9.9元起上涨至15.9元起。9月，安徽本土茶饮品牌卡旺卡，也上调了多款热门产品的价格，外卖渠道同步调价，整体涨幅在1—2元。 各品牌上调价格或与原材料成本和外卖渠道成本上涨相关。2025年12月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%，鲜果价格涨幅为4.4%。 1.2.腾讯元宝：发放春节10亿元现金红包激励，助力元宝登顶苹果应用商店免费榜 1月25日，腾讯AI助手“元宝”宣布，2月1日开启新春活动，推出10亿元现金红包激励活动，用户在手机应用市场更新元宝APP到2.55.0版本及以上，即可参与分10亿元现金红包，单个红包金额可达万元。提前预约的用户将在2月1日活动开启当天，额外获得10次抽奖次数。时间持续到2月17日。 1月26日下午，在腾讯公司年会上，马化腾表示“元宝希望把节省下来的营销费用，转成给用户分享的红包，让用户重温过去抢红包的快乐。希望 能重现当年微信红包的盛况。”2月1日下午，元宝APP超越豆包登顶苹果应用商店免费榜。 1.3.泡泡玛特：欧洲总部落地英国伦敦，国际化布局持续推进 1月30日，在中英商务论坛"CEO圆桌会"闭门会谈上，泡泡玛特创始人、CEO王宁与英国首相基尔·斯塔默会面，正式宣布将伦敦定为欧洲总部所在地。在2025年4月全球组织架构升级后，泡泡玛特进一步践行国际化战略。 根据规划，公司将在英国新增伯明翰、卡迪夫及伦敦牛津街旗舰店等7家线下门店，同时计划在欧洲各地拓展20家门店，相关投资将为英国创造超150个就业岗位。截至目前，泡泡玛特已在英国开设14家门店。其中，在伦敦及欧洲最大金融中心开设有7家门店，并在曼彻斯特、伯明翰、牛津、剑桥、利物浦等大城市均有布局。 2.市场回顾 2.1.港股走势 本周主要港股指数：恒生指数上涨2.38%，恒生科技指数下跌1.38%，国企指数上涨1.71%。 本周12个恒生行业指数：非必需性消费业（-0.53%）和必需性消费业(-0.12%），在12个恒生行业中分别排名第11位和第10位。本周涨幅最大的板块为能源业（+7.44%），跌幅最大的板块是医疗保健业（-2.72%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 港 股 通 标 的 中 ， 涨 幅 前 五 为 长 飞光 纤 光 缆（+57.04%） 、联 合 能源集团（+25.49%）、中国金茂（+21.83%）、中国海外宏洋集团（+21.66%）、新世界发展 （+20.81%） ； 跌 幅 前 五 为 九 方 智 投控 股 （-39.01%）、 冠 城钟 表 珠宝（-16.42%）、医脉通（-16.16%）、趣致集团（-15.94%）、亿华通（-15.90%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 2.2.中概股走势 本周主要美股&中概股指数：道琼斯工业平均指数下跌0.42%，标普500指数上涨0.34%，纳斯达克综合指数下跌0.17%，纳斯达克100下跌0.21%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.85%。 本周10个wind中资股行业指数：中资股可选消费（-2.48%）和中资股日常消费（+4.00%），在10个wind中资股行业中分别排名第7位和第2位。本周涨幅最大 的 板 块 为 中 资 股 公用 事业 （+6.16%） ，跌 幅最 大的 板 块为 中资 股材料（-19.28%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 中概股中，涨幅前五为亿珑能源（+1597.31%）、因立夫（+224.13%）、丽翔教育（+56.56%）、X3 Holdings（+54.66%）、1药网（+42.30%）；跌幅前五为多尼斯（-90.75%）、开心(-90.42%)、天睿祥（-81.75%）、苏轩堂（-63.79%）、铭腾（-39.64%）。 资料来源：wind，华西证券研究所 3.公司公告和新闻资讯 3.1.餐饮 3.1.1.新闻资讯 1.奶皮子酸奶爆火后，紫光园又盯上披萨