量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交58912.58亿元，较上周变动29.12%，保证金950.21亿元，较上周变动79.95亿元；能源化工板块成交31342.66亿元，较上周变动28.46%，保证金414.59亿元，较上周变动1.32亿元；农产品板块成交12969.83亿元，较上周变动-2.01%，保证金455.95亿元，较上周变动-0.84亿元；贵金属板块成交77395.97亿元，较上周变动32.79%，保证金1239.15亿元，较上周变动60.86亿元；黑色建材成交7882.89亿元，较上周变动-15.61%，保证金318.02亿元，较上周变动17.83亿元；股指期货板块成交43292.10亿元，较上周变动0.48%，保证金2204.25亿元，较上周变动74.24亿元；国债期货板块成交12593.70亿元，较上周变动-17.84%。保证金168.38亿元，较上周变动6.40亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅32.44%，有色指数涨跌幅13.28%，能源指数涨跌幅7.62%，化工指数涨跌幅2.88%，油脂油料指数涨跌幅5.47%，贵金属指数涨跌幅34.95%，煤焦钢矿指数涨跌幅0.35%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅10.88%，短周期动量指数涨跌幅4.94%，偏度指数涨跌幅1.95%，期限结构指数涨跌幅2.44%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权19.16%，沪深300股指期权19.50%，中证1000股指期权25.45%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH36.19点，IF25.44点，IC-19.82点，IM-68.56点；年化基差率情况，IH3.01%，IF1.38%，IC-0.60%，IM-2.12%。 国债期货最新基差情况，TS0.03元，TF0.01元，T0.01元，TL0.33元；最新净基差情况，TS0.06元，TF0.03元，T0.00元，TL0.12元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配豆油，碳酸锂，LPG，PTA，鲜苹果，建议少配烧碱，氧化铝，玻璃，纯碱，锰硅。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点...