艾力斯发布2025年年度业绩预增公告,预计实现营业收入52.0亿元,同比增长46.15%;归母净利润21.5亿元,同比增长50.37%。业绩增长主要得益于商业化产品伏美替尼在肺癌精准治疗领域的优势,以及国家医保政策支持。伏美替尼多项注册临床正在进行,包括EGFR 20外显子插入突变NSCLC的二线治疗适应症已获CDE受理。艾力斯与ArriVent合作推进罕见突变的海外临床,伏美替尼针对PACC突变NSCLC的全球Ib期研究显示中位无进展生存期为16个月。公司引进戈来雷塞和普拉替尼,分别于2025年6月和2026年起在中国大陆市场商业化。自主商业化能力持续强化,伏美替尼、戈来雷塞及普拉替尼全部成功纳入2025年国家医保目录。预计2025-2027年公司营业收入分别为52.00/63.95/81.93亿元,归母净利润分别为21.50/24.61/31.87亿元,EPS分别为4.78/5.47/7.08元,给予“推荐”评级。风险提示包括候选药物研发不及预期、技术迭代、第三方合作及核心人才流失。