市场快讯-金银大幅回落之后(20260201)

1月30日COMEX黄金期货跌8.35%报4907.50美元/盎司，COMEX白银期货跌25.50%报85.25美元/盎司%。上周五夜盘沪金主力合约下跌9.83%报1079.28元/克，沪银主力合约下跌17%报24832元/千克，沪银跌停。我们认为美国总统提名美联储前理事沃什担任美联储主席仅仅是导火索，重要的是市场之前的连续大涨积累了大量的获利盘，市场变得十分拥挤，而导火索则引发了获利回吐，并发生连锁反应，引起了市场的踩踏。期货市场是保证金交易，如果不能及时补充保证金，则会被强制平仓，之前的多头仓位就转变成为空头的力量。为应对突然下跌影响持有期货或期权的机构进行对冲操作，也可能助推了这次贵金属抛售。美国总统称要求沃什降息不合适，降息无需白宫施压。沃什的专业履历有助于顺利通过美国国会的审批。 我们认为沃什虽然曾公开批评量化宽松政策的副作用，认为美联储需要与美国财政部在政策上更紧密地协作，但并不能因此将沃什归为鹰派，沃什并不反对降息，而且美国总统经过权衡之后主动选择的人选至少不会和白宫对着干。维护美联储的独立性，有利于市场回归有序的货币政策轨道，稳定金融市场，乃至带动美债长期利率下行。交易员将沃什视为最终候选人中最坚定的通胀抗击者，这提高了对美元构成支撑、削弱以美元计价黄金的货币政策预期。但鉴于投资者面临持续的地缘政治风险和经济不确定性，贵金属市场的抛售或难以持续。伊朗局势如何演变，美债的持续扩大发行，AI投资带动美国经济走向何处，工业对白银的需求，这些都有有助于金银价格维持在高于历史平均水平的高位。周五夜盘沪银跌停，周一开盘大概率会继续大幅下跌，沪金短线可能止跌反弹。1月30日芝加哥商品交易所（CME）宣布2月2日收盘后将上调Comex黄金和白银期货的交易保证金要求。1月30日上期所宣布自2月3日（星期二）收盘结算时起，提高沪银合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。短期贵金属特别是白银波动剧烈，提请投资者注意控制仓位，防控风险。 数据来源：Wind，格林大华期货 研究员：刘洋从业资格F3063825交易咨询Z0016580联系方式liuyang18036@greendh.com格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号