Barra风格因子表现跟踪
2026年1月，Barra风格因子中，市值因子收益为-0.88%，账面市值比因子收益为0.53%，成长因子收益为0.13%，盈利预期因子收益为0.38%。
开源交易行为因子概述
开源交易行为因子包括理想反转、聪明钱、APM和理想振幅因子。理想反转因子基于大单成交识别反转属性，聪明钱因子识别机构参与交易的多寡，APM因子衡量日内不同时段交易者行为差异，理想振幅因子衡量高价态和低价态振幅信息差异。
开源交易行为因子的绩效回顾
理想反转因子
- 全历史IC均值为-0.049，rankIC均值为-0.061，信息比率为2.41，多空对冲月度胜率为77.9%。
- 2026年1月多空对冲收益为0.17%，近12个月多空对冲月度胜率为66.7%。
聪明钱因子
- 全历史IC均值为-0.037，rankIC均值为-0.062，信息比率为2.72，多空对冲月度胜率为80.9%。
- 2026年1月多空对冲收益为1.45%，近12个月多空对冲月度胜率为75.0%。
APM因子
- 全历史IC均值为0.029，rankIC均值为0.034，信息比率为2.27，多空对冲月度胜率为76.3%。
- 2026年1月多空对冲收益为3.03%，近12个月多空对冲月度胜率为41.7%。
理想振幅因子
- 全历史IC均值为-0.053，rankIC均值为-0.073，信息比率为3.01，多空对冲月度胜率为83.1%。
- 2026年1月多空对冲收益为1.82%，近12个月多空对冲月度胜率为66.7%。
开源交易行为合成因子的绩效回顾
- 合成因子全历史IC均值为0.066，rankIC均值为0.093，多空对冲信息比率3.27，多空对冲月度胜率为79.7%。
- 2026年1月多空对冲收益为1.43%，近12个月多空对冲月度胜率为58.3%。
- 合成因子在国证2000和中证1000中的表现优于中证800，信息比率分别为2.85、2.60和0.90。
交易行为因子的构造方法
理想反转因子
- 基于过去20日数据，计算每日平均单笔成交金额，选取高成交金额的10个交易日和低成交金额的10个交易日，计算涨跌幅加总差值。
聪明钱因子
- 基于过去10日分钟行情数据，构造指标St衡量价量关系，选取成交量累积占比前20%的分钟视为聪明钱交易，计算聪明钱交易的成交量加权平均价与所有交易的成交量加权平均价之比。
APM因子
- 基于过去20日数据，将隔夜与下午收益率数据进行回归，计算残差差值，构造统计量衡量残差差异程度，对动量因子进行横截面回归，回归残差作为APM因子。
理想振幅因子
- 基于最近20个交易日数据，计算每日振幅，选择收盘价较高的25%和较低的25%有效交易日，计算振幅均值，作差得到理想振幅因子。
风险提示
模型测试基于历史数据，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。
