指南针：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年01月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人冷晓翔、主管会计工作负责人郑勇及会计机构负责人(会计主管人员)刘耀坤声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，同时附有相应的警示性陈述，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司主要存在市场波动引致经营业绩变动的风险、现有业务受行业监管政策变动影响的风险、专业技术人员流失的风险、互联网系统及数据安全风险、金融产品创新带来的法律监管风险、经营业绩全年分布不均衡的风险等，具体请见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一公司未来发展的展望”之“（三）公司可能面对的风险和应对措施”中相关描述。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以总股本609,791,915股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................30第五节重要事项...............................................................................................................................49第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................71第七节债券相关情况......................................................................................................................77第八节财务报告...............................................................................................................................80 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额是□否 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目包括先锋基金公允价值重估计入投资收益6,553.64万元和先锋基金非等比例增资一次性股份支付费用计入管理费用1,282.58万元。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 2025年，面对复杂严峻的外部环境挑战，我国经济运行始终锚定稳健向好的发展基调，全年国内生产总值突破140万亿元，同比增长5.0%，持续彰显出中国经济发展的强大韧性与深厚潜力。与此同时，资本市场改革不断向纵深推进，资源配置效率实现稳步提升，服务实体经济的质效迈上新台阶，为推动经济高质量发展注入更为强劲的动力。 1.资本市场改革纵深推进，新“国九条”助力证券行业高质量发展 2025年，资本市场改革向纵深推进，多层次市场体系在差异化发展中持续完善，证券行业高质量发展进程显著提速。国务院新“国九条”及其配套规则落地见效，在夯实市场运行基础、强化投资者权益保护、明晰监管框架等维度持续释放政策效能，为行业稳健发展筑牢制度根基。改革有效驱动证券行业聚焦服务国家战略，板块协同效应充分显现，市场活力与韧性全面增强，资源配置效率及服务科技创新、实体经济的质效大幅提升，为经济结构转型升级、新质生产力培育及资本市场长期健康发展提供了坚实支撑。 2.证券行业稳健发展，深层次改革持续推进 2025年，证券行业在国内外复杂经济形势下保持稳健韧性增长，深层次改革多点突破、成效显著。中国证监会会同相关部门深入实施中长期资金入市举措，全市场ETF总规模突破6万亿元大关，较2024年末增幅超60%，其中权益类ETF成为居民财富配置与长期资金入市的核心载体。中国人民银行持续优化结构性货币政策工具，全年两批次证券基金机构互换便利操作规模累计达1050亿元，覆盖机构扩至40家，中标费率稳步下调，有效提升机构资金获取能力与市场流动性。产业资本信心持续释放，全年共有1494家上市公司实施股份回购、534家次股东发布增持公告，合计规模超2200亿元，为市场注入强劲动能。退市新规效能全面彰显，全年32家上市公司完成退市，重大违法类退市占比显著提升，市场出清机制持续深化，上市公司整体质量与估值合理性进一步提升。监管部门持续推动“长期资本培育计划”，机构投资者持股周期稳步延长，价值投资、理性投资生态加速完善，为行业高质量发展筑牢基础。 3.提升资本市场服务高质量发展质效，支持新质生产力发展 2025年，资本市场多维度改革系统落地、纵深推进，以金融“五篇大文章”实施为牵引，为新质生产力加速发展构筑起坚实金融支撑体系。市场持续优化科技型企业全链条、全生命周期科创服务与制度供给，通过完善“投早投小投硬科技”机制、拓宽私募股权创投基金退出渠道等举措，显著增强对科技创新的精准赋能效能。《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》等政策落地见效，精准引导资本向新一代信息技术、人工智能、高端装备、生物医药等关键领域集聚。北京证券交易所持续强化服务创新型中小企业主阵地功能，上市公司中国家级专精特新“小巨人”企业占比近六成，在促进科技成果转化、孵化细分赛道冠军企业方面的枢纽作用愈发突出，为经济高质量发展注入强劲创新动能。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务情况 公司的主要业务是以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务；同时，公司在收购麦高证券后，积极推动金融信息服务与证券服务的深度融合，围绕中小投资者，以财富管理和金融科技为特色发展互联网证券业务。 报告期内，公司主要业务包括： 1．金融信息服务业务：主要以公司自主研发的证券工具型软件终端为载体，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务等。公司的金融信息服务已布局PC端和移动端，面向个人投资者提供专业化的服务。公司采用直销模式进行销售，即直接向客户提供包括金融资讯及数据的PC终端等产品及服务。公司的主要客户群体为专业的个人投资者，公司自主研发的证券工具型软件主要包括全赢系列和财富掌门系列产品等。 2．证券业务：公司利用在金融信息服务行业底蕴深厚的技术基因，为麦高证券提供先进的金融科技服务手段，深度融合金融信息与证券服务，发展以金融科技为特色的证券公司，从而进一步完善公司在证券服务领域的业务布局，全面提升公司的经营能力和盈利能力。 3．广告服务业务：利用公司金融信息服务积累的客户资源和流量入口优势，与证券公司进行深度合作，通过在金融信息服务产品中投放广告等方式，吸引投资者在合作的证券公司开户、交易，从而向证券公司收取相应广告服务费用。此外，公司也将参照与合作证券公司的合作模式，向麦高证券收取相关广告费。由于麦高证券是公司的全资子公司，相关收入和费用在合并报表时将抵消。 （二）公司经营情况 2025年，在国内经济稳步复苏、政策红利持续释放以及市场化改革纵深推进等多重利好因素的共同推动下，我国资本市场呈现出稳中有进、韧性增强的发展态势。在此背景下，公司继续立足金融信息服务与证券服务双主业并进的战略定位，始终围绕用户需求，深入挖掘两大业务的协同效应，持续为麦高证券注入动力。公司金融信息服务业务实现稳健增长，证券业务呈快速发展态势。 报告期内，公司实现营业总收入21.46亿元，较上年同期增长40.39%；实现归属于上市公司股东净利润2.28亿元，较上年同期增长118.74%；2025年，销售商品、提供劳务收到的现金18.09亿元，较上年同期增长17.34%。报告期末，公司资产总额152.97亿元，较上年度末增长40.68%，主要亦系麦高证券经纪业务规模扩张所致；归属于上市公司股东的净资产27.89亿元，较上年度末增长24.22%。 1.金融信息服务业务稳健增长，持续赋能证券业务 公司的金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联，尤其是与一定周期内证券市场总成交额规模呈一定的正相关性和滞后性。2025年，国内资本市场企稳向好，证券市场交易活跃度持续提升，对公司金融信息服务业务产生积极影响。 报告期内，公司金融信息服务业务实现稳健增长，营业收入15.09亿元，较上年同期增长27.50%。公司持续扩大品牌推广及客户拓展力度，广告宣传及网络推广费用较上年同期呈现较大幅度增长，新增注册用户和付费用户数量较上年同期亦呈现较大幅度增长，投产比保持健康稳定，确保了业务长期可持续发展。此外，公司持续深化与麦高证券的业务