黑色产业链日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 钢材日报 成材近期基本面矛盾不大，基本面偏中性，缺乏驱动，处于一个区间震荡的状态，钢材价格维持震荡的趋势。 .. 铁矿日报 整体商品市场多头极强，暂时价格偏离基本面。短期钢厂生产进入季节性淡季，铁矿石供需双弱，基本面缺乏大的驱动，整体铁矿石季节性累库。但钢材基本面有一定的支撑，整体产业链有一定利润，缺乏大的矛盾。钢厂在铁矿石价格下跌后有加快补库的预期，价格下方有一定的支撑。此外，需要关注南半球雨季、季风季节对发运和生产的扰动。商品多头躁动下，预计价格整体下行空间有限。 ... 煤焦日报 当前焦煤供应受“开门红”影响，短期产量稳中有增，而下游钢厂及焦企开工恢复缓慢，焦煤市场仍呈现阶段性过剩格局。随着春节临近，尤其民营煤矿陆续放假，焦煤供需结构有望得到改善，但春节前后的矿山减产仅为短期扰动，难以改变中长期趋势。节后市场关注焦点将转向煤矿复产进度及下游需求验证，今年春节时间偏晚，节后终端需求启动可能相对迟缓。若后续出现“国内矿山超预期复产”与“宏观情绪转弱”的组合，煤焦价格或面临较大的下行压力。 .... 铁合金日报 铁合金下方受到成本端的支撑，硅锰上方受到高库存的压制，硅铁基本面稍好于硅锰，短期看铁合金在成本线和前期压力位呈现区间震荡格局。 ..... 纯碱日报 阶段性商品情绪升温，或带动部分低估值品种，如果盘面上涨，中下游有一定补库空间，但需求一般，弹性有限。基本面看，随着新产能逐步释放产量，纯碱日产新高，过剩预期也在加剧。当下纯碱中长期供应维持高位的预期不变，光伏玻璃继续累库，堵窑开始增加，重碱平衡继续保持过剩。纯碱出口维持高位，一定程度上继续缓解国内压力。上中游库存整体保持高位限制纯碱价格。 source：Wind source：Wind ...... 玻璃日报 虽然浮法玻璃日熔下滑至一定低位，但需求现实和预期同样疲弱，供需双弱的格局下难有趋势性走势。供应端，春节前仍有部分玻璃产线冷修和点火等待兑现，或影响远月定价和市场预期。此外，政策对供应的扰动尚不能排除，比如前期关于湖北石油焦产线改气的消息，关注后续供应预期的变化。现实层面，无论供应预期如何变化，目前玻璃中游的高库存需要被消化，终端进入淡季，现货压力尚存。 source：Wind