国债期货日报

国债期货日报 一、行情回顾 今日（2026年1月27日）国债期货市场呈现分化走势，中短期合约维持稳定，长期合约承压下行。10年期、5年期和2年期主力合约收盘基本持平，30年期主力合约则下跌0.33%。市场交投整体平稳，资金面保持宽松，央行当日开展4020亿元7天期逆回购操作，净投放780亿元，Shibor短端品种多数下行，显示市场流动性充裕。 10年期国债期货 10年期国债期货主力合约以108.17元开盘，全天最高触及108.225元，最低下探至108.12元，最终收于108.185元，收盘价微涨0.005元。成交量为56180手，持仓量达248338手，较前一交易日增加1998手，全品种总持仓量为283423手，较前一交易日增加3109手。 5年期国债期货 5年期国债期货主力合约当日以105.84元开盘，最高价105.885元，最低价105.78元，收盘价105.84元，与前一交易日持平。成交量为52579手，持仓量143904手，较前一交易日减少2396手，全品种总持仓量181661手，较前一交易日减少1139手。 2年期国债期货 2年期国债期货主力合约开盘价102.382元，最高价102.41元，最低价102.368元，收盘价102.386元，较前一交易日微跌0.004元。成交量27089手，持仓量66869手，较前一交易日减少722手，全品种总持仓量76039手，较前一交易日减少223手。 30年期国债期货 30年期国债期货主力合约开盘价112.41元，最高价112.52元，最低价111.9元，收盘价112.09元，较前一交易日下跌0.37元。成交量96254手，持仓量136475手，较前一交易日减少5237手，全品种总持仓量179253手，较前一交易日减少2206手。 三、市场影响因素 货币政策预期稳定：中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议，强调前瞻性研判系统性金融风险隐惠，维护金融市场稳健运行。市场对货币政策保持中性偏宽松预期，支撑中短端国债期货稳定。 资金面宽松：央行当日净投放780亿元，Shibor隔夜品种下行4.9BP至1.371%，显示银行间市场流动性充裕，短端利率下行对2年期国债期货形成支撑。 四、短期展望 展望短期，国债期货市场可能维持震荡格局。中短端合约预计保持相对稳定，主要受以下因素支撑：一是央行维护流动性合理充裕的态度明确，资金面有望继续保持宽松；二是宏观审慎政策强调防范系统性风险，政策环境相对友好。 长端合约则需警惕经济复苏预期强化带来的调整压力。随着稳增长政策效果逐步显现，市场对经济前景的信心正在恢复，可能推动长端利率上行。此外，需关注即将公布的PMI、CPI等经济数据，若数据持续改善，可能进一步强化经济复苏预期，对长端国债期货形成压力。 投资者需密切关注以下因素：一是央行公开市场操作力度和货币政策信号变化；二是宏观经济数据表现，特别是消费和投资数据；三是全球主要经济体货币政策走向及国际资本流动变化。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形、在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！