黑色建材组
- 螺纹钢：主力合约收盘价3123元/吨，跌3元/吨；注册仓单17283吨，持仓量174.44万手。现货价格天津3160元/吨，上海3240元/吨。基本面显示产量逆季节性回升，需求持续走弱，库存小幅累积，整体压力有限。短期价格延续底部震荡，需关注热轧卷板库存去化和“双碳”政策影响。
- 热轧板卷：主力合约收盘价3280元/吨，跌9元/吨；注册仓单178826吨，持仓量151.77万手。现货价格乐从3280元/吨，上海3270元/吨。供需双双回落，库存逐步下降至合理区间。价格短期震荡，主要关注钢厂补库和铁水生产节奏。
铁矿石
- 主力合约：I2605收至783.00元/吨，跌0.63%，持仓量56.46万手。现货青岛港PB粉790元/湿吨，基差56.20元/吨，基差率6.70%。
- 基本面：海外发运量小幅回升，澳洲发运环增，巴西持稳。钢联口径铁水产量微增，钢厂盈利率回升至四成以上。港口库存处于五年同期最高位置，钢厂进口矿库存回升。价格短期震荡，主要关注钢厂补库及铁水生产节奏。
锰硅硅铁
- 锰硅：主力合约SM605收涨0.24%，报5832元/吨。现货天津6517锰硅报价5720元/吨，升水盘面78元/吨。技术形态处于震荡整理阶段，关注上方6000元/吨及6250元/吨压力，下方关注5800元/吨及5700元/吨支撑。
- 硅铁：主力合约SF603收涨0.50%，报5632元/吨。现货天津72#硅铁报价5750元/吨，升水盘面118元/吨。技术形态同样缺乏趋势，关注上方5850元/吨及6000元/吨压力，下方关注5500元/吨及5450元/吨支撑。
- 策略观点：锰硅供需格局宽松，库存高企，下游需求萎靡，价格已反映这些因素。硅铁供求平衡，边际改善。未来关注黑色板块方向引领、锰矿成本推升及硅铁供给收缩（或预期）问题。建议关注锰矿突发情况及“双碳”政策进展。
焦煤焦炭
- 主力合约：焦煤JM2605收涨1.61%，报1134.5元/吨；焦炭J2605收涨0.96%，报1684.0元/吨。
- 现货：焦煤山西低硫主焦报价1588.4元/吨，升水盘面264元/吨；焦炭日照港准一级湿熄焦报价1450元/吨，升水盘面20元/吨。
- 技术形态：焦煤向下跌漏反弹趋势线，关注下方1100元/吨支撑；焦炭临近长期下跌趋势线，关注1600-1650元/吨支撑。
- 策略观点：焦煤焦炭供需边际宽松，库存高企，下游补库意愿低。短期价格驱动不足，预计宽幅震荡。关注澳洲煤价上涨、美国缺电情绪提振及市场情绪短期冲击。
工业硅、多晶硅
- 工业硅：主力合约SI2605跌1.13%，报8760元/吨。现货华东不通氧553#报价9200元/吨，主力合约基差440元/吨。
- 策略观点：四川停炉，内蒙减产，新疆平稳，供应下行。多晶硅减产计划落实，需求偏弱。若新疆大厂减产落实，供应减量大于需求减量，短期平衡表转去库。价格仍以震荡为主，关注大厂减产及下游生产调整。
- 多晶硅：主力合约PS2605跌2.11%，报50805元/吨。现货N型颗粒硅平均价49.5元/千克，主力合约基差1695元/吨。
- 策略观点：硅料环节僵持，下游延缓采买，上游挺价难成交。终端组件价格上探，电池环节开工不高。头部企业停产，供应预期收缩。期货持仓量、流动性偏低，建议观望。政策预期层面，反内卷为价格托底，关注终端需求及政策调整。
玻璃纯碱
- 玻璃：主力合约收1067元/吨，华北大板报价1010元，库存微增。持仓买单减仓，卖单增仓。
- 策略观点：下游订单不足，备货意愿不强，库存小幅累积。短期缺乏利好驱动，预计窄幅震荡，参考区间1035-1130元/吨。
- 纯碱：主力合约收1198元/吨，沙河重碱报价1158元，库存微降。持仓买单增仓，卖单增仓。
- 策略观点：供需格局宽松，供应充裕，下游需求平淡。短期价格弱势震荡，预计偏弱运行，参考区间1160-1230元/吨。
