杰瑞股份原油达近三月新高AIDC燃机油价油服双重逻辑共振向上坚定

【杰瑞股份】原油达近三月新高，AIDC燃机+油价&油服双重逻辑共振向上，坚定推荐近期事件：原油价格持续向上，交易地缘溢价，WTI原油报62.39，刷新三个月以来收盘新高。主要系伊朗地缘局势紧张加剧，美国向以色列通报对伊朗行动准备进展，准备工作预计将在2周内完成。同时美国将在中东举行空军战备演习。预计油价将进入持续向上通道。市场反馈：1月以来，受委内瑞拉事件影响，SLB、HAL等国际油服巨头已实现股价上涨。而在油价预期持续向上的背景下，A股油气油服板块近期表现火热。油服对油价上涨的反应，本质是对资本开支与报表修复的预期。杰瑞目前业务中依然有约6成收入来自油服装备，因此也会受益于此逻辑。杰瑞油服装备看点：从杰瑞自身来看，公司在中东北非打开局面后，有望持续提升自身份额。25年11月，公司披露与ADNOC Drilling达成战略合作，也预示着未来中东油服装备板块的加速推进；而在美国，公司推广盘古柱塞泵，有望实现从0到1的后市场突破。贝克休斯上修指引，对杰瑞AIDC燃机形成有力支撑：目前杰瑞已披露3笔aidc燃机订单。贝克休斯近期披露25Q4季报，上修了三年AIDC订单指引，从15亿美元至30亿美元。考虑到贝克休斯与杰瑞达成燃机机头的战略合作，是杰瑞的重要供应商，因此对杰瑞未来燃机业务发展形成了有利支撑。投资观点：受益于短期油价上涨的情绪催化，以及中期aidc业务的快速布局，长期天然气业务与中东油服业务的放量，持续坚定推荐杰瑞股份。