核心观点与关键数据
期货市场
- 沪铝：主力合约震荡走强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。LME铝价上涨，库存下降。期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。
- 氧化铝：主力合约震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。几内亚矿山复工带动供应增加，国内供给偏多，需求稳定。
- 铸造铝合金：主力合约震荡走强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。原料供应增加，需求尚弱，价格高位震荡。
上游情况
- 氧化铝：国内开工率稳定，产量略降，库存增加。几内亚雨季消退，发运量增长。进口量下降，出口量增加。
- 电解铝：社会库存增加，总产能略升，进口量大幅增加，出口量减少，开工率稳定。
下游及应用
- 铝材：产量增加，出口量下降。
- 再生铝合金：产量略降，建成产能充足。
- 宏观经济：美国消费者信心指数下降，人口增长放缓。中国工业利润回升，房地产贷款余额减少。国房景气指数微降，汽车产量下降。
研究结论
- 沪铝：基本面供给稳定，需求谨慎，受宏观预期影响高位运行，建议轻仓逢低短多。
- 氧化铝：供给偏多，需求稳定，价格或震荡运行，建议轻仓逢低短多。
- 铸造铝合金：供给充足，需求尚弱，价格高位震荡，建议轻仓逢低短多。
重点关注
- 美国经济数据、美联储政策、中国房地产市场、铝材需求变化。
