油脂日报：生柴预期向好，油脂震荡偏强

市场分析

• 期货价格：昨日收盘，棕榈油2605合约为9238.00元/吨，上涨1.61%；豆油2605合约为8258.00元/吨，上涨0.39%；菜油2605合约为9326.00元/吨，下跌0.20%。
• 现货价格：广东地区棕榈油现货价9130.00元/吨，上涨0.77%；天津地区一级豆油现货价格8540.00元/吨，上涨0.23%；江苏地区四级菜油现货价格10160.00元/吨，下跌0.20%。
• 基差变化：棕榈油基差P05-108.00，下跌76.00元；豆油基差Y05+282.00，下跌12.00元；菜油基差OI05+834.00，下跌1.00元。

近期市场咨询

• 马来西亚棕榈油出口：受益于节日季前补货需求，马来西亚棕榈油出口延续增势。ITS数据显示，1月1-25日出口量1163634吨，较上月同期增加9.97%；AmSpec数据显示，出口量1099033吨，较上月同期增加7.97%。对中国出口量缩减至29825吨，较上月同期减少72%。
• 美国生物柴油政策：美国计划3月初敲定2026年生物柴油掺混义务量为52-56亿加仑，放弃进口原料RINs减半规则，同时45Z税收抵免方案落地临近。

市场观点

• 棕榈油：产区降水减少，市场对天气担忧加剧，叠加季节性减产周期，油脂供应风险增大。美国生物柴油相关政策预期利多生柴，整体对油脂形成支持。
• 豆油和菜油：受棕榈油影响，市场情绪有所提振，但具体价格走势需关注后续供需变化。

策略

• 中性

风险

• 政策变化

图表

• 提供了棕榈油、大豆油、菜油期货及现货价格、基差、价差、进口利润、库存、成交量等图表，以及马来西亚和印尼棕榈油产量、出口量等数据。

研究结论

• 油脂市场近期震荡偏强，棕榈油受供应风险和生物柴油政策预期支撑，豆油和菜油跟随上涨，但需关注后续供需变化和政策影响。