FICC日报：ETF规模继续下降，指数分化

市场分析

• 企业利润回升：2025年全国规模以上工业企业利润总额同比增长0.6%，扭转连续三年下降态势；12月份利润增长5.3%。
• 海外动态：特朗普宣布将对韩国部分产品加征关税；美国1月消费者信心指数降至84.5，创2014年以来新低。
• 现货市场：A股三大指数震荡收涨，电子、通信、国防军工行业领涨，煤炭、农林牧渔、钢铁行业跌幅居前，两市成交额2.9万亿元。
• 海外市场：美国三大股指涨跌不一，道指跌0.83%，纳指涨0.91%。
• 期货市场：股指期货基差回升，成交量减少，IM持仓量增加。

策略

• 股票型ETF规模延续回落，宽基ETF份额单日缩减150亿份，大盘股指数冲高回落。
• 中证500指数回补缺口后回升，继续关注IH、IC做多机会。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表与数据

• 包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济图表。
• 提供沪深两市成交金额、融资余额等现货市场数据。
• 展示股指期货持仓量、成交量、基差、跨期价差等期货市场数据。

研究员与免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、汪雅航、高聪。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议。