AVGO股价表现疲软的核心逻辑TPU订单转移预期下的估值调整一A

二、谷歌与联发科合作的核心动机正如我们去年12月对TPU的深入分析所指出的：谷歌决定与 AVGO股价表现疲软的核心逻辑：TPU订单转移预期下的估值调整一、AVGO股价走弱的市场背景在过去几个月里，AVGO的股价表现不佳，主要原因是。 这一看法在很大程度上促成了博通（Broadcom）近期的估值下降，而同期联发科技的股价显著跑赢了AVGO 二、谷歌与联发科合作的核心动机正如我们去年12月对TPU的深入分析所指出的：谷歌决定与联发科合作，。 博通历来向谷歌收取整套封装系统（Systemin Package）的费用，从而叠加了可观的利润；而谷歌现在正推进一种新模式——硅合作伙伴仅就其增加的价值获得报酬，逐步转向基于物料清单（BOM）的硅片定价模式，这恰恰与联发科的商业模式相契合。 三、TPU v8的双路线策略细节对于TPU v8，这一策略通过双路线方法明确落地：一个SKU 与博通共同设计，另一个与联发科合作。 代号为Sunfish的TPU v8AX：配备。 代号为Zebrafish的TPU v8X：采用更简化的配置——。 尽管TPU v8X最初在计算芯片的流片环节遇到延迟，但这些问题现已解决，预计该芯片将从。 这些架构差异（包括芯片布局和预计出货量分配），源头信息联系微W UXL771311我们在数月前的加速器模型中已做过概述。 四、TPU v9的策略延续与市场叙事纠偏展望未来，TPU v9将继续采取双轨策略，博通和联发科各自保留一个SKU。 尽管当前市场叙事对博通的预期越来越负面，但实际情况要复杂得多。