天风电子半导体涨价潮已现建议重点关注底部反转低位赛道根据E

【天风电子】半导体涨价潮已现，建议重点关注底部反转低位赛道根据EET消息，ADI预计普通商用级产品涨幅普遍在10%-15%之间，工业级产品涨幅约15%。根据爱集微消息，富满微将对LED显示屏系列产品价格进行不低于10%的涨幅。根据芯智讯消息，中微半导对MCU、Norflash等产品涨价幅度15%~50%。 我们分析涨价原因如下：1）8寸产能供给减少：三星、台积电降低8寸晶圆代工产能，根据Trendforce预测26年全球8 寸晶圆代工总产能将年减2.4%。 2）原材料成本涨价：电力、贵金属以及特种气体价格持续走高，加上通胀因素，推升了生产的基础成本。 代工厂已涨价进行价格传导，根据证券时报中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%。 3）库存见底需求稳复苏：AI数据中心、工业自动化、新能源汽车等需求拉动；大型赛事、商业显示及智能照明需求的复苏；过去两年库存去化已见底。 结论：目前涨价主要是供给侧带动进行涨价，包含原材料成本上涨以及供给产能减少，我们认为制造成本向下传导为大概率事件，建议重点关注成熟制程模拟芯片与功率器件相关公司涨价机会。 【模拟】纳芯微、思瑞浦、杰华特、圣邦、南芯、艾为、晶丰等。 【功率】扬杰、士兰微、斯达、新洁能、宏微、东微等。