国泰海通战术性大类资产配置周度观点20260125特朗普政府施行霸权主义

我们建议战术性超配A/H股、美股、黄金，低配美债与原油。 �多重因素支持中国权益表现，建议超配A/H股。 �结构性货币政策发力或强化配置型资金购债意愿，建议标配国债。 �特朗普政府施行霸权主义削 【国泰海通�战术性大类资产配置周度观点20260125】特朗普政府施行霸权主义，使得欧美地缘政治博弈加剧，不利于美债表现。 我们建议战术性超配A/H股、美股、黄金，低配美债与原油。 �多重因素支持中国权益表现，建议超配A/H股。 �结构性货币政策发力或强化配置型资金购债意愿，建议标配国债。 �特朗普政府施行霸权主义削弱美国主权信用，建议低配美债 �地缘政治剧变背景下黄金具备较强韧性与避险属性，建议超配黄金。 �原油短期博弈或加剧，建议低配原油。