板块转发中泰通信光通信cpo当前关注什么今日光通

当前光通信板块主要呈现“光模块再续热度”和“CPO崭露头角”两条子主线，均符合全球AI Capex预期高增、TPU等ASIC芯片占比抬升以及scale-up光互联推动NPO/CPO技术路线部署的三重逻辑。

光模块再续热度：

• 2026年光模块厂商业绩确定性高增，订单明确高增且供不应求；
• 2027年光模块市场规模预计因客户带宽需求扩大4-5倍，仍有高双位数增长；
• 光模块厂商积极扩产备货锁定物料，上游器件景气度乐观；
• NPO技术有望打开光模块厂商空间，预计2026年H2见到小批量订单。

CPO展露头角：

• 2026年为CPO元年，scale-up打开CPO天花板；
• NV、博通持续推进CPO路线，2026年初步以万台为单位放量，2027-2028年有望高速增长；
• scale-up互联带宽约为scale-out的6-10倍，CPO需求呈倍数扩大；
• 技术路径预计2023年3月GTC大会更加明朗。

研究结论：

• 近期临近光通信厂商业绩预告期，北美财报陆续发布，板块趋势愈加清晰；
• 建议投资者提早关注相关标的。

建议关注：

1. 光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技、汇绿生态、世嘉科技等；
2. CPO产业链：罗博特科、致尚科技、炬光科技等；
3. 光器件：天孚通信、源杰科技、永鼎股份、仕佳光子、长光华芯等。

风险提示：产业进展不及预期。