华泰计算机Agenticcoding的加速崛起对软件算力的影响

12025年是Agent元年，2026年将是Agent爆发的年份，体现在两方面：一是Agentic Coding（智能体编码）的迭代速度会大幅加快；二是国内外大厂会激烈争夺个人Agent助手的超级入口，均会成为下一轮token加速的重要推手。 这种爆发，不仅会带来算力需求数量级的提升，也会带来存储和CPU新的结构性需求。 【华泰计算机】Agentic coding的加速崛起对软件/算力的影响 12025年是Agent元年，2026年将是Agent爆发的年份，体现在两方面：一是Agentic Coding（智能体编码）的迭代速度会大幅加快；二是国内外大厂会激烈争夺个人Agent助手的超级入口，均会成为下一轮token加速的重要推手。 这种爆发，不仅会带来算力需求数量级的提升，也会带来存储和CPU新的结构性需求。 当前算力通胀的链条正从存储、先进封装、CPU，向云服务和数据中心传导。 2Agentic Coding的快速迭代会加速软件行业的重构，软件开发成本面临“杰文斯悖论”：未来个性化的、由AI生成的软件会爆发，但单体软件的价值会剧烈下降。 未来的软件公司只有两条路：要么足够“轻”，成为被AI随时调用的原子化API；要么足够“重”，成为承载企业核心数据和合规的底座。 因此，具备“行业knowhow+专有数据”的深度垂直SaaS公司、基础设施底座平台公司未来机会会扩大；而简单的、缺乏行业深度的工具型软件将受损。 Coding的最新进展：1AI Coding是发展最快的垂类AI应用，全球Coding市场空间约为2 万亿美元。 目前AI coding正在从代码补全向自主执行任务的Agentic Coding进行范式跃迁。 最具代表性的产品，就是Anthropic基于最新的Claude Opus 4.5大模型升级的Claude Code 2.1（面向开发者）和Cowork（面向非程序员）是其中最具代表性的AI coding产品，年初以来在海外媒体爆火，造成了美股存储/CPU等加速上涨和美股软件股的加速下跌的分裂走势。 2它们有两个显著特点：1）200K tokens的超长上下文；cowork要加知识库来永久性的存储用户资料，这些都指向了存储需求的增加，且呈现出从HBM逐步外溢到DRAM、NAND的趋势；2）Agentic工作流，具备多工具、多Agent的调用能力，让CPU在动态批处理、吞吐率优化、Agent调度、工具编排等环节的重要性空前提升。 3迭代飞速：25年年中AI Coding仅能自主实现1000行左右代码的简单程序，现在1-2w行代码的中型系统的自动化率可以达到80%-90%，预计未来两年中型系统可实现完全自主生成；五年后大型生产级系统的自主生成将成为可能。 AI Coding：卓易信息、Minimax、智谱；AI infra：深信服、优刻得、青云科技、金山云、网宿科技等；CPU：Intel、AMD、Rambus、海光信息、中国长城、龙芯中科；存储：MU、SNDK；互联：AVGO。