一、市场行情回顾
- 期货市场：玻璃主力合约高开低走，日内震荡走低，120分钟布林带走缩口喇叭，短期震荡信号。压力位在日线60均线附近，支撑位在前一低位附近。成交量减47.5万手，持仓量增24267手。日内最高1092元/吨，最低1063元/吨，收盘1066元/吨，跌10元/吨，跌幅0.93%。
- 现货市场：华北大板价格稳定，部分小板上涨；华东交投一般，企业稳价出货；华中小部分企业lowe价格提涨；华南原片价格稳定，市场采购理性。
- 基差：华北现货价格1010元/吨，基差-56元/吨。
二、基本面数据
- 供应：截止1月22日，浮法玻璃总产量105.52万吨，环比+0.28%，同比-3.95%。开工率71.62%，环比+0.14%；产能利用率75.57%，环比+0.34%。本周无产线放水或点火，日产量平稳。
- 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存5321.6万重箱，环比+0.38%，同比+22.74%。库存天数23.1天，较上期+0.1天。下游拿货情绪一般，库存较前期增加。
- 需求：全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比+7.9%，同比+86.4%。南方订单可执行天数增加，部分超20天；北部及中部订单下滑。
- 利润：天然气浮法玻璃周均利润-158.69元/吨，环比+5.71元/吨；煤制气浮法玻璃周均利润-65.11元/吨，环比+3.9元/吨；石油焦浮法玻璃周均利润-1.78元/吨，环比-5.71元/吨。
三、主要逻辑总结
- 供应：玻璃产线长期亏损，部分企业产能出清，春节前仍有冷修计划，供给端有收缩预期。
- 需求：房地产开发投资及资金到位同比下滑，竣工与新开工疲软，地产需求未好转。
- 综合观点：短期价格或震荡运行，但供需矛盾未实质性改善，后期承压回落风险存在。关注宏观政策变化及产线冷修情况。
