棕榈油期货周报

1期货市场
2026年1月16日至1月23日，棕榈油主力合约P2605价格上涨2.72%，从8,674元/吨涨至8,910元/吨，创近两个月新高，但1月23日回落0.38%。价格波动受国际棕榈油及豆油市场带动，节前备货结束和现货回调抑制涨幅，当日成交额321.54亿元，持仓量未披露。

2现货市场
2026年1月23日，中国24度棕榈油现货均价为8,960元/吨，上涨2.63%，周内先涨后跌，华东地区商业库存37.10万吨，处于历史同期中高位，限制现货上涨动力。

3影响因素
国际油脂联动支撑：马来西亚毛棕榈油期货04合约上涨2.46%，出口数据环比增长8.6%-11.4%，产量下降16.06%，形成“出口强产量弱”格局；生物燃料政策预期延续，或提升植物油需求；消费端无明显增量，春节前备货基本完成，终端需求未超预期。

4行情展望
P2605合约预计区间震荡，基差小幅升水反映现货韧性，但华东库存高位和进口持续流入限制上行空间。若节后餐饮与烘焙需求回暖，或带动现货提价和基差修复；若出口数据回落、进口集中到港，价格或回踩8,850元/吨支撑。当前行情以震荡为主，趋势方向待2月消费与库存数据验证。

风险提示：本报告信息来源公开资料及第三方数据，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎。