中国新能源汽车：2025年总结与2026年预测

2026年1月20日 注：本报告数据除非单独注明，都是国内终端上险数，与车企官方公布的数据差异在于，不包括出口、不包括渠道库存。品牌分析为狭义，也会论及企业，以及企业所在的其他自主品牌，但会注明。 概述： •2025年新能源汽车销售1649万辆，同比增长28.2%，增速放缓。其中：•国内新能源乘用车销量增速大幅下滑，仅16.17%，“油电切换“并没有很快加速，燃油车降价促销，吸引了保守消费者；•出口新能源汽车同比增长一倍，达到261.5万辆。•国内消费势头切换：纯电增速反超插混增程；比亚迪、特斯拉呈守势，吉利奇瑞大幅进攻；理想大跌，小鹏蔚来大涨，零跑、小米高歌猛进，华为两大生态广泛渗透。•受“双新”补贴影响，小车回潮，A00和A0恢复快速增长，但六座SUV代表的消费趋势更有持续性。•2026年预测：中汽协预测2026年新能源汽车销量将达到1900万辆，同比增长15.2%；本报告预测新能源乘用车上险数将达1400万辆，乘联会预测新能源乘用车零售将达1460万辆。•核心驱动力有二，其一仍是国内消费者“油改电”，即消费者从燃油切换为新能源；其二是贸易环境有所改善，新能源汽车企业加大出口力度。 高增长的最后一年？ 以2009年“十城千辆”为起点，中国新能源汽车已经发展16年，2025年近三成的增速，可能是高速增长的尾声。核心因素是新能源汽车性价比超越燃油车，并且创造了新价值、新体验，消费者接受度提升，同时“双新”政策偏向新能源，出口大幅增长。 中国汽车行业销售汽车中，新能源汽车总体占比47.94%，而国内乘用车中，新能源市占率已超过54%； 资料来源：中汽协总体和国内乘用车的差别在于：国内商用车中，新能源市占率仅达到26.9%；出口汽车中，新能源市占率仅36.84%。这两大不足同时也是后续增长潜力所在。 资料来源：中汽协出口汽车中，燃油车稳中略降；新能源出口增长1倍——中国新能源汽车在全球的相对优势更加明显；商用车在新能源推广早期更早启动电动化，但是受首批产品表现不佳、替换周期等问题，一直到2025年才有较大增长。后续还要看交通管理部门是否给出政策鼓励换新。 国内需求增速放缓 此前5年，国内新能源乘用车的年均增长率超过70%，但2025年回落到仅16.17%； 这一增速还是在以旧换新、报废换新更加鼓励新能源，新能源免购置税等优惠条件下实现的，但这两大鼓励政策都在退坡；消费者“油改电”并没有飞速发生，因为油车大降价，并且同样也能享受补贴。 受“两新”补贴影响，月销波动大 到2025年10月，一些地方的以旧换新、报废换新的补贴资金就已用完，后续政策并没有无缝衔接；因此，从10月份开始，销量就同比几无增长；12月也只有很微弱的翘尾效应；2026年1月份，同样因为政策未能紧密衔接，即将迎来销量萎缩。 纯电增速反超插混增程 2023年、2024年插混增程以近乎翻倍速度增长——在消费者仍有续航焦虑时，其动力路线更加稳妥；但2025年纯电增速大幅反超，消费者接受度、纯电续航提升超充普及、充电基础设施完善等因素是推动力。 吉利追赶比亚迪，新势力新品牌集体崛起 2025年，“反内卷”等行业政策影响了比亚迪高歌猛进，吉利、奇瑞等企业乘机崛起。吉利已经完成电动化转型，进入第二名，打破了长期以来“比亚迪五菱特斯拉”格局；广义的新势力、新品牌集体崛起，成为主力部队；狭义的新势力，优胜劣汰，只剩下“蔚小理零”；但华为和小米后势依旧强大。合资品牌虽然发力追赶，但在竞争中被“出清”，大幅落后。 资料来源：上险数特斯拉仍然拥有一定的规模优势；零跑黑马依旧；华为支持的问界和小米迅速增长；但25年总体是风水变换，理想下滑，小鹏、蔚来大涨；比亚迪旗下的方程豹超越了腾势；极氪在吉利大整合中有些徘徊，并没有快速增长，反而是领克表现更佳。 纯电：特斯拉衰落，吉利前行 特斯拉最近几年在国内没有推纯新车，竞争力缓慢下降，前三变成比亚迪、吉利、五菱；小米和零跑大跨步前行；小鹏、蔚来扬眉吐气。ARCFOX极狐在2025年翻身，销量大幅增长，但定位已经偏主流；理想虽然全年表现不佳，但在纯电市场已经立下基础。合资品牌中，仅有大众在列。 插混：比亚迪优势仍明显，问界超越理想 比亚迪虽然没有增长，但在插混领域仍然有绝对优势；在华为赋能下，问界品牌超越理想；吉利、奇瑞都在积极推动电动化，其目标市场也更适合插混，因此和比亚迪短兵相接。 资料来源：上险数全行业迭代速度加快，以大电池为代表的超级混动或者超级增程成为潮流，理想增程竞争力因此下降。 纯电车型：星愿登顶，Model Y依旧爆款 受“两新”补贴政策影响，小型车受刺激更大，畅销车型很多；特斯拉和小米双爆款效应并存；超高性价比和超高情绪价值成为纯电爆款的核心特征。 插混车型：比亚迪爆款多，问界个个热卖 资料来源：上险数比亚迪车海战术效果还在，但秦、宋合并计算才显得更有优势，后续产品策略可能变化；在插混增程领域，高端市场有更多爆款，包括问界系列、以及MPV和大型SUV，体现出这一市场对于品牌、价值的集中性。 比亚迪官方宣布的全年销量是460.24万辆，同比增长7.73%。但在国内终端市场，比亚迪下降了12.57%。核心原因是国内市场竞争加剧，而比亚迪无法动用价格等武器。吉利、奇瑞两大老对手，新势力零跑、小鹏都在其核心市场分走了不小的份额。王传福表示要在后续车型上加大技术领先性。但其核心问题是产品过多，单品竞争力，特别是设计、情感价值、高阶智驾的不足。 比亚迪四大品牌销量组成 比亚迪品牌热销车型排行 吉利、银河品牌车型销量分布 吉利已经完成新能源汽车转型，并在技术、供应链、产品、渠道上全面对标比亚迪。此外，吉利还通过“一个吉利”的战略整合动作，展现规模成本效应，并且以更加极致的产品研发设计标准，体现出强大的竞争力。在智能化的布局上，吉利动作更快，投入更大，不过效果还未展现，有待观察。 上通五是比亚迪之外，新能源转型最早、且见成效的企业，同时在补贴退坡之后，上通五品牌、产品向上，开始挑战比亚迪、吉利的核心主流市场，但保持了超强性价比的优势，长板一直很长。2025年也受惠于“双新”补贴对于小车的二次红利，“神车”MINI再度发力。 特斯拉两款车推出已经10年、7年，但并没有大的改款，竞争力缓慢下降。还能热卖，源于强大的品牌认可度。更加经济的新车在不断反复中被取消。马斯克已经将重点转向自动驾驶。作为非自动驾驶的汽车，或者自动驾驶汽车的本体，“肉体”已经没有必要进化。后续看FSD的能力提升。 零跑的持续热卖，秘诀是高比例自研自产，对标比亚迪；产品设计紧跟前沿，对标理想。前者解决了魏建军所谓“亏本”的问题，后者解决了产品吸引力的问题。团队的坚韧、大股东和资本市场的助力也是重要因素。 问界近五年销量走势 五界之中，问界最早也吃到最多“华为红利”，尽管后面“四界”以及华为乾崑的“三境”等品牌，都拥有华为“全家桶”，但是组织效率、营销渠道的配合，都不免动荡。华为两大生态会继续做大，但问界还将是排头兵。 小米近两年销量走势 小米汽车在2025年销量大涨，但在舆论上颇多争议，也影响了部分消费者决策。2026年小米汽车目标“仅仅”定在55万辆。其攻势将主要在产能扩张以及增程产品线的开拓。但风险点依旧是产品表现和营销舆论战。近期雷军重新开始直播，在传播上亮剑，有望扳回舆论风向。 理想近五年销量走势 理想2025年销量下跌近20%，核心原因是在后来者超级增程、超级混动技术攻势下，增程系列竞争力下降，内部则体现为节奏变慢、反应变慢。但同时，理想的纯电产品线基本立住脚跟，理想MEGA在50万以上MPV中位列前茅，i6成为小爆款。26年理想目标增长约40%，重点在重塑增程竞争力。 长安汽车在2025年升级为一级央企，其中并没有经营大动作，由于体量关系，目前不到4成的新能源渗透率，也足以使其排名前列，但问题是核心价值，如电池、智驾来自外界，壁垒不高。 阿维塔品牌车型销量分布 深蓝品牌车型销量分布 资料来源：上险数小鹏在2025年销量暴涨，官方宣布销量是42.94万辆，增长126%；除了本报告上图显示的国内终端销量，出口近4.5万辆，增长近1倍。两大轿车爆款贡献最大。年底开始推出超级增程，反响也不错。2026年小鹏目标60万辆，增程、出口是其增量动力。智能化竞争力在逐渐体现，产品吸引力也在提升。 埃安+昊铂近五年销量走势 资料来源：上险数2025年是广汽集团人事、机构调整年，埃安、昊铂两大品牌表现不佳，尤其是昊铂定位尴尬，特别是在与华为合作启境之后。但增程技术上车，i系列车型启动，埃安、昊铂成立BU，重新定位之后，在2026年值得期待。 奇瑞汽车近五年销量走势 奇瑞已经完成了新能源转型的技术、产品和组织机构准备，但渗透率还低于全行业。因为规模优势，在销量上已经进入前列，主要源自纯电小车和插混车型。2026年奇瑞计划总体完成320万辆目标，新能源汽车没有单列目标，据推算大概在120万辆，依旧还不会有很大占比。 蔚来2025年销量暴涨，尤其是下半年开始，乐道L90和全新ES8，不仅热卖，而且毛利率很高，帮助蔚来在财务层面大幅改善。2025年更为关键的是，蔚来启动了CBU制度，更加关注投资回报、效率提升和降低成本。产品和销量的提升只是其结果。2026年蔚来集中推大车，战略聚焦得以延续。 北汽集团如今将资源all in极狐，极狐品牌也调整为更加经济亲民的调性，进入主流销售区间，T1、T5、S5都有很强性价比，拉动销量的回升。25年底极狐也推出增程动力系统，销量破万，也将开启新赛道。极狐再度发力，关键也需解决降低核心成本和核心价值的创造问题，否则将是越卖越亏。 虽然25年奔腾品牌排名第15，但依赖A00小马的热卖，整个一汽在新能源转型上乏善可陈。红旗品牌还在依赖出行市场，面向私人消费的天工系列表现不佳。无论是新能源还是智能化，一汽研发和供应链都竞争力不足，往往假手于人，也没有得到最强合作伙伴的赋能，后续表现可能更差。 2025级别总结：补贴推动，小车恢复增长 报废补贴最高可达2万元，对于A00车型有巨大促进作用，让A00从百万辆高点下降之后，又有回升。SUV当中，大三排SUV增长迅速；MPV也实现了大规模的“油改电”。 注：D级车、跨界车、Sports Car忽略不计 比亚迪宋、元依靠多个细分车型占据领先；Model Y领先性不断下降，遭遇了理想L6、小米YU7等重大挑战。问界双雄销量都大涨，体现了华为的带货能力和产品打造能力。 2025年A级新能源车型销量排行 A级车是出行市场+私人消费经济用车叠加，比亚迪、荣威、埃安胜在出行，小鹏M03则在年轻人中大受欢迎。私人消费市场所需的夺目外观设计、强烈情感价值，是传统车型所不具备的。 在“双新”补贴下，A00再次焕发生机，但随着2026年补贴按车价比例给出，A00的吸引力又会下降。长期而言，中国汽车消费偏向大车的习惯难以改变。 吉利星愿以超高性价比从比亚迪双雄夺食。这一市场其实缺乏真正精品小车。蔚来推出的萤火虫超预期热卖，显示这一细分市场的潜力。 B级车市场比亚迪海洋系列、方程豹品牌新品更具竞争力，让有些“老气”的Model 3和秦遭到巨大压力。比亚迪王朝确实要加快迭代。 资料来源：上险数C级车之王已经是小米SU7，比亚迪汉也是车型陈旧。小鹏P7+以超大空间和新颖设计吸引家庭用户。东风日产N7下决心转型高性价比电动化，以大沙发和高阶智驾、大尺寸、大空间“对轰”中国品牌竞品，取得不错成效。极氪和领克外观设计+科技属性加分，也吸引了不少用户。 MPV市场竞争白热化，但腾势D9依旧夺得冠军，显示其心智和市场的稳固性。不过梦想家和高山都有后起之秀的势头。小鹏X9、理想MEGA和极氪009的新势力MPV也已经站稳脚跟。 2026预测1新能源汽车增长依赖市占率提升和出口加速 中汽协预测的汽车销量总量基本保持不变，出口略增4.3%。新能源汽车在其中是结构性机会：国内销量预计有150万辆+增量，来自于市占率的进一步提升；同