行情复盘
1月26日,沪铝期货主力合约收涨0.33%至24215.0元,持仓量减少18490手至322085手。
背景分析
- 需求侧:铝价上涨挤压铝材加工费,春节停产放假影响下游需求,铝棒及铝板带箔产量小幅回落,库存累积上升,显示下游需求阶段性收缩。
- 供给侧:电解铝产能上限4500万吨,产能利用率接近饱和,进口渠道关闭,外部供给受限。
- 库存:国内外电解铝库存同步增长,LME铝库存上升。
宏观经济与市场情绪
- 中美制造业PMI分别下滑和回升,市场对美国经济仍持乐观态度,为工业金属需求提供支撑。
- LME铝市场投资基金净多头头寸增加,看多情绪浓厚;LME铜市场净多头头寸下降,看多情绪降温,可能影响铝价。
后市展望
宏观经济提供支撑,但产业库存累积和LME铜市场情绪降温可能抑制铝价上涨动力,预计短期铝价将呈现震荡走势。