国信电子神工股份预告点评2025年业绩预告符合预期2026年材料电极有

2026-01-27 未知机构 Cc

2025年业绩预告符合预期：公司预计全年实现营业收入4.3-4.5亿元（同比增长42.04%-48.65%），净利润1.1-1.3亿元（同比增长135.30%-178.09%）。毛利率方面，硅材料业务毛利率预计大于60%，硅零部件业务毛利率预计大于40%。
硅材料业务：
- 2026年展望：开工率有望从30%+提升至50%，16英寸以上产品占比持续提升。韩国Fab厂开工率提升预计在2025年9月传导至公司，2026年1月左右开始逐步起量。
- 产能扩张：原有产能500吨，简易快速定增计划扩产393吨，当前已扩产200吨+，后续将跟随行业需求在6个月内完成进一步扩产。
硅电极业务：
- 收入增长：2021年收入约1亿元，2023年过亿，2025年预计超过2亿元，2026年目标维持翻倍趋势。
- 扩产情况：2025年扩产集中在下半年，四季度扩产收入已体现，2026年预计每个季度都会进行扩产。
- 国产化率与市场：2025年硅电极国产化率预计为8%，公司是中国第一大硅电极厂商，扩产速度为韩国厂商的三倍，但相对仍较小。当前客户主要集中在设备公司，后续有望向fab客户延伸。