申万互联网传媒腾讯控股元宝春节红包推广AI社交玩法探索AI潜力被明显低

元宝宣布春节分10亿现金红包，并且将更新AI玩法。 马化腾年会表示，希望此举能够重现11年前的微信红包的时刻，可见元宝战略定位之高。 #AI从工具到社交：腾讯元宝低调开启了名为“元宝派”的社交功能内测，“元宝派”允许用户创建群组，AI在其中不仅担任助手，还深度参与社交互动。 主流 【申万互联网传媒】腾讯控股：元宝春节红包推广，AI社交玩法探索，AI潜力被明显低估 元宝宣布春节分10亿现金红包，并且将更新AI玩法。 马化腾年会表示，希望此举能够重现11年前的微信红包的时刻，可见元宝战略定位之高。 #AI从工具到社交：腾讯元宝低调开启了名为“元宝派”的社交功能内测，“元宝派”允许用户创建群组，AI在其中不仅担任助手，还深度参与社交互动。 主流的单一交互的Chatbot（对话机器人）不同，腾讯对“元宝派”的定位更像一个多人社交空间。 用户可以把“派号”或者专属邀请链接分享到微信及朋友圈、QQ好友。 #AI超级入口争夺战升级，市场对腾讯AI预期过低。 Agent将成为新的流量入口：阿里全栈AI（千问app+平头哥+AI云+通义千问）的价值，字节则凭流量突围+MaaS（豆包火山合作春晚+豆包引入抖音商城），百度强在芯片。 而腾讯过去半年AI动作蓄力中：招聘高质量AI人才、调整组织架构，混元3D模型、世界模型可圈可点，投资燧原（将IPO），以及原本就具备的社交场景和游戏泛娱乐场景的护城河。 后续我们重点期待元宝派、微信agent及3D模型世界模型（应用场景游戏等）。 【腾讯控股】26年PE16x，基本面EPS强支撑，AI未被定价（业绩来自可持续的长青老游戏及微信广告变现，非常扎实）。 基本面扎实但估值明显低于国内外互联网大厂。 #AI对广告、游戏、云业务的拉动已有体现；现金流健康，支撑后续投入。 #模型能力被低估。 混元2.0推理能力与效率国内领先。 混元3D开源下载量超300万，成为全球最受欢迎的3D开源模型。 #AI入口潜力大。 应用场景全面；广告、电商和游戏变现不充分，增量大。