一、期权策略推荐
- 美元本周走高，宏观情绪偏暖。
- 铁矿市场：港口库存累库，供应端存在扰动预期；需求端受铁水复产和节前补库支撑，矿价下方有支撑，短期大概率维持区间震荡。
- 建议：黑色板块期权暂时空仓观望。
- 策略推荐：
- 标的：铁矿石、螺纹钢
- 波动率：正常
- 预期趋势：区间震荡
- 操作建议：空仓
- 具体操作：卖出开仓1手I2605-C-800，买入开仓1手I2605-C-830
二、市场回顾
- 本周期权行情总结：黑色板块回调幅度较大，期权隐含波动率变化较小，当前较历史波动率偏高，持仓PCR中等，情绪中性。
- 期货走势：铁矿石DCE铁矿石-3.50%，成交额934亿元；螺纹钢SHFE螺纹钢-1.54%，成交额1015亿元。
- 期权成交量：铁矿石20.21万手，螺纹钢5.47万手；持仓量：铁矿石19.95万手，螺纹钢15.40万手。
三、期权波动率分析
- 隐含波动率（IV）代表市场对未来波动的预期，历史波动率（HV）反映过去波动。
- 本周黑色板块回调，IV变化小，当前IV较HV偏高。
- 数据：
- 铁矿石：期货HV 19.04%，本周IV 19.97%，上周IV 21.86%，HV-IV -0.93%。
- 螺纹钢：期货HV 11.08%，本周IV 18.95%，上周IV 17.21%，HV-IV -7.87%。
四、期权情绪指标
- PCR（Put/Call Ratio）衡量投资者情绪，当前黑色板块期权持仓PCR中等偏低，情绪中性偏多。
- 数据：
- 铁矿石：成交量PCR 0.82%，持仓量PCR 31.46%。
- 螺纹钢：成交量PCR 0.96%，持仓量PCR 8.76%。
