天富期货地缘情绪主导短期行情

行情综述： 油：美炼厂开工回落需求走弱，EIA周库存连续两周大幅累库，短期基本面走弱，中期基本面维持宽松偏悲观。但盘面短期交易逻辑转向伊朗地缘溢价，近一周美军在中东部署力度加大，局势升温风险短期支撑原油走出偏强走势。虽然对伊朗潜在打击能取得的目标不清晰，但伊朗地缘的不确定性依然较大。关注后续路径演变：1.军事施压下通过外交途径重启谈判，地缘风险解除，溢价回吐。2.美一轮空袭后伊朗再度表演式回击，复刻2025年6月“午夜之锤”行动前后影响，仍是可控局面。3.连续大规模空袭，伊朗封锁霍尔木兹海峡（可能性较低，暂不考虑） 化工：化工近期仍是板块情绪+原油成本支撑+非产业资金/宏观资金流入下偏强运行，短期同样关注伊朗地缘影响何时结束。 （一）原油： 逻辑：美炼厂开工回落需求走弱，EIA周库存连续两周大幅累库，短期基本面走弱，中期基本面维持宽松偏悲观。但盘面短期交易逻辑转向伊朗地缘溢价，近一周美军在中东部署力度加大，局势升温风险短期支撑原油走出偏强走势。虽然对伊朗潜在打击能取得的目标不清 晰，但伊朗地缘的不确定性依然较大。关注后续路径演变：1.军事施压下通过外交途径重启谈判，地缘风险解除，溢价回吐。2.美一轮空袭后伊朗再度表演式回击，复刻2025年6月“午夜之锤”行动前后影响，仍是可控局面。3.连续大规模空袭，伊朗封锁霍尔木兹海峡（可能性较低，暂不考虑） 日度技术追踪：原油日线级别中期下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日增仓走高，短期结构转多，下方短期支撑448一线。策略上小时周期空单止损后观望。 （二）苯乙烯： 逻辑：短期供给端扰动叠加出口传闻频出下反季节性去库支撑短期价格，但近期利润大幅走扩后中期面临检修装置加速恢复提负压力。短期上涨延续性关注资金情绪，高位是否有大减仓出现。 日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期上涨结构，今日日内震荡再收长上影，下方短期(小时)支撑7300一线。策略小时周期暂时观望。 （三）纯苯： 逻辑：纯苯炒作空间弱于苯乙烯，主要是苯乙烯拉涨利润走扩后后带来被动走强空间，以及美国对韩国纯苯关税下调预期，对国内纯苯进口的潜在利多影响。短期上涨延续性关注资金情绪，高位是否有大减仓出现。 日度技术面追踪：纯苯小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期(小时)支撑5930一线。策略小时周期暂时观望。 （四）橡胶： 逻辑：天胶自身基本面未有重大矛盾，上涨主要受合成胶拉涨后替代效应推动，跟随合成胶被动运行。 日度技术面分析：橡胶日线级别中期震荡结构，小时级别短期上涨结构。今日日内震荡，下方短期支撑15780一线。策略上小时周期观望。 （五）合成橡胶： 逻辑：原料端国内丁二烯产量仍是同期高位。需求端同样维持稳定，国内基本面变化不大，但欧美寒潮推动海外油气走高于海外装置短期关停预期下海外丁二烯供应收缩推升国际丁二烯价格。短期成本推动叠加上周化工板块出现较大资金流入，推动合成胶短期偏强。 日度技术面分析：日线级别中期上涨结构，小时级别短期上涨结构。今日减仓上行，下方短期支撑12000一线。策略上小时周期观望。 （六）PX： 逻辑：中期在三季度新产能落地前供需格局偏强，但市场12月已出现抢跑交易。短期虽然有纺织聚酯降幅的负反馈逻辑，但上周下半周来化工板块资金流入叠加受地缘情绪走强的原油成本推动，短期偏强。关注伊朗地缘影响何时结束。 日度技术面追踪：PX日线级别中期上涨结构、小时级别短期上涨结构。今日日内震荡，下方短期支撑7325一线。策略上小时级别观望。 （七）PTA： 逻辑：短期基本面偏弱，淡季需求走弱下进入季节性累库，下游聚酯降负有负反馈逻辑，但上周下半周来化工板块资金流入叠加受地缘情绪走强的原油成本推动，短期偏强。关注伊朗地缘影响何时结束。 日度技术面追踪：PTA日线级别中期上涨结构、小时级别短期上涨结构。今日日内震荡，下方短期支撑5320一线。策略上小时级别观望。 （八）PP: 逻辑：国内烯烃产业链的基本面依然弱势，新产能投放压力配合需求淡季，供需驱动依然偏弱。但上周下半周来化工板块资金流入叠加美国寒潮影响成本支撑，短期偏强，持续性关注高位资金何时减仓。 日度技术面追踪：PP小时级别短期上涨结构。今日增仓上行，下方短期支撑6615一线。策略上小时周期观望。 （九）甲醇： 逻辑：港口开启季节性去库，但同比极高库存水平叠加MTO装置提前停车降负负反馈下基本面偏弱。但伊朗地缘情绪近期再度升温，盘面短期交易地缘情绪叠加上周化工板块出现较大资金流入，推动甲醇胶短期偏强。 日度技术面分析：甲醇日线级别中期下跌，短期上涨结构。今日增仓上行，下方短期支撑2255一线。策略上小时周期观望。 （十）PVC： 基本面逻辑：：高产量、高库存、弱需求依旧。短期受化工板块情绪影响，但向上压力依然巨大。 日度技术面分析：PVC日线级别中期下跌结构，小时级别短期震荡结构。今日日内震荡，短期结构不清晰。策略上小时周期观望。 （十一）乙二醇： 逻辑：国内基本面依然孱弱，季节性累库压力，供应开工高位，需求聚酯降负负反馈逻辑。但上周下半周来化工板块资金流入叠加美国寒潮影响，短期偏强，持续性关注高位资金何时减仓。 日度技术面分析：EG日线级别中期下跌结构，小时级别短期下上涨结构，今日日内震荡，下方短期支撑3825一线。策略上小时级别观望。 （十二）塑料： 逻辑：国内烯烃产业链的基本面依然弱势，新产能投放压力配合需求淡季，供需驱动依然偏弱。但上周下半周来化工板块资金流入叠加美国寒潮影响成本支撑，短期偏强，持续性关注高位资金何时减仓。 日度技术面分析：塑料日线级别中期下跌结构，小时级别上涨结构,今日减仓上行，下方短期压力6815一线。策略小时周期观望。 （十三）纯碱： 逻辑：纯碱基本面依旧是高供应、弱需求、高库存，过剩格局延续。本周纯碱产量虽有微降低，但同环比仍是历史最高水平，且新产能投放压力依然高悬，供应压力不减。需求端浮法玻璃日熔低位小幅回升，光伏日熔维持历史同期中位，总需求依然偏弱，短期节前下游补库需求下纯碱库存小幅去化，但目前总库存152万吨仍是同比历史极高位。过剩压力下若无超预期政策出台，纯碱远月升水预计将逐月向下修复，05合约盘面维持高空思路。 日度技术面分析：纯碱小时级别结构短期下跌结构,今日减仓反弹测试上方短期压力1215一线，压力位依然有限。策略上小时周期关注反包试空机会。 （十四）烧碱： 逻辑：烧碱依然是高供应、高库存、弱需求（非铝需求弱现实、氧化铝需求弱预期）格局。氯碱综合利润足够下，氯碱装置依然仍维持高负荷运行，供应压力依然极大，过剩延续下维持向下驱动难见反转。 日度技术面分析：烧碱小时级别短期下跌结构结构，今日减仓反弹，上方短期压力2000一线。策略上小时周期暂观望，结构转多前勿抄底。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2026年1月26日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：金海东从业资格号：F03088653投资咨询从业资格号：Z0016875 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。