南亚新材机构调研纪要

调研日期: 2026-01-21 南亚新材料科技股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事覆铜箔板和粘结片等复合材料及其制品设计、研发、生产及销售的内资高新技术企业。公司产品广泛应用于消费电子、计算机、通讯、数据中心、汽车电子、安防、航空航天和工业控制等终端领域,在国内外享有盛誉。南亚新材拥有一批高素质的技术开发、市场营销和现代化管理人才,近年来,公司为适应国际市场发展的需要,在不断提升公司品牌的质量内涵、不断满足客户需求、推动覆铜箔板向绿色环保化发展的同时,相继研发出无铅、无卤、高速高频及IC封装基材等系列产品。尤其是目前适用于5G通讯领域的高速产品认证上,公司是迄今为止各介质损耗等级全系列产品唯一通过华为认证的内资覆铜板企业。公司秉承“以人为本、集思广益、持之以恒、共创大业”的企业发展精神,贯彻“市场导向、管理创新、质量至上、技术领先”的经营方针,科学管理、通过合理布局、资源整合,提质创新发展。公司以上海总部为中心,在上海设有研发中心及华东生产基地,在广东东莞设有研发测试中心,在江西设有研发分中心及华南生产基地。其中,公司在江西的华南生产基地占地410余亩,规划建设四个工厂。公司成功上市后,进入了高速发展的快通道。其第二个工厂—N5厂于2021年一季度全线开工建设,预计将于2022年全面投产。其第三个工厂—N6厂于2021年三季度末全线开工建设,预计2023年将全面投产。华南生产基地建设是南亚新材发展的又一个重要里程碑,以打造国际一流CCL企业为己任的南亚新材将在这里再次起航,占领新的高点! 问 1:公司目前订单情况如何? 答:目前公司在手订单良好,生产交付均按计划有序推进。 问 2:公司整体产能情况及规划情况? 答:截至目前,公司已在上海嘉定、江西吉安、江苏海门、泰国巴真分别投建或规划生产基地。上海生产基地设有 N1-N3 工厂,N1-N2 工厂随着江西生产基地产能的释放,其因能耗、人耗高,效率低停产,N3工厂设计月产能80-90万张左右(含1条试验线)。江西生产基地设有N4 -N6工厂,N4工厂设计月产能 100万张左右,已达产,N5工厂设计月产能120万张左右,已达产;N6工厂设计月产能 120万张,已完成建设并投产。江苏生产基地首个年产 360 万平米的高端 IC 封装材料智能工厂的各项建设工作有序推进中,预计到 2026 年年底前试运行。泰国生产基地已购地并办理地契,公司将视自身及行业发展趋势和地缘政治变化推进投建进度。 问 3:公司高速产品海外进展情况如何? 答:公司布局国内市场的同时,积极布局海外市场。已成立了海外技术推广和支持团队,并不断引进行业优秀人才聚焦于高速产品应用推广。目前产品认证推进进展顺利。 问 4:2025 年覆铜板涨价状况及原因? 答:2025 年受原材料价格影响及海外产能溢出等原因已先后带来两轮涨价。行业新一轮涨价系在 25 年年底启动,主要受原材料成本暴涨加之 AI 驱动的结构性供需重塑叠加行业产能结构调整所带来。 问 5:公司如何保持当前竞争优势? 答:一是推进国产化,深耕大客户战略,优化产能利用率,夯实成本竞争力;二是聚焦高速产品优势,推进产品结构转型,扩大战略产品规模,保障性能稳定与快速交付;三是强化人才管理培养,稳固团队,提升市场竞争应对能力。 问 6:公司高速产品的研发和认证方面取得了哪些新进展?相关产品是否开始批量供货? 答:公司不同等级高速覆铜板可针对应用在不同传输速率的产品,可以满足服务器、数据中心、交换机、光模块等应用领域的需求。公司M8 及以下等级高速产品已通过国内及海外多家终端客户的材料认证,且主要在国内已实现批量供应。 问 7:公司高速产品 2025 年度整体销售情况? 答:公司高速产品起量明显,2025年占整体营收同比有望翻番。随着公司在高端市场与更多客户合作的深入,2026年高速产品销量及营收将持续增长。 问8: 公司IC载板进展情况?产品是否适用于ABF载板? 答:IC 封装基材主流分为 BT 类基材及 ABF 基材。主要被日韩公司垄断。公司主攻类 BT材料,已针对存储类产品、RF芯片两大领域布局产品规划,存储已进入量产阶段,RF 正在打样阶段,预计 26 年可以量产。面向该类产品"年产 360 万平方米 IC 载板材料智能工厂建设项目"在江苏生产基地已投建,预计2026 年年底前建成并投入运行。ABF 类材料系公司参股公司江苏兴南创芯材料技术有限公司主攻方向,目前产品正在有序认证推进中。 问 9:公司未来发展方向? 答:公司将聚焦主营、持续创新,锚定覆铜板核心业务,深耕 AI 算力、5G 通信、新能源汽车等。主攻高频高速、IC 封装基材等高端材料的技术研发与量产突破,持续深化国产化替代进程。同时,加速全球化产能布局,稳步推进南通、泰国生产基地建设,进一步完善全球 供应链体系。以技术创新与产品升级构筑核心价值竞争力,实现"传统产品稳固基本盘,高端产品开拓新增长极"的双轮驱动,致力打造国际领先的电子材料供应商。