螺纹钢、铁矿石周报：螺矿短期反弹压力较大，关注冬储需求补库力度

螺纹钢、铁矿石周报总结

螺纹钢

• 期货走势：螺纹05合约本周先抑后扬，维持整理走势，收于3142元/吨，周跌幅0.66%。
• 现货价格：主流地区价格小幅下调，全国螺纹平均报价下调30元至3321元/吨。
• 基本面：
  • 供给：钢厂开工率小幅波动，螺纹周产量环比增加9.25万吨至199.55万吨，同比仍处低位。电炉钢厂利润亏损，长流程钢厂利润小幅走扩。
  • 需求：建材成交量和螺纹表观消费量均小幅减少，表观消费量仍处同期低位。
  • 库存：螺纹总库存环比增加14.03万吨至452.1万吨，社库和厂库均小幅累库，但绝对量仍处同期低位。
  • 基差：天津地区螺纹基差环比收缩19元，处于均值之上，预计后期基差收缩概率较大。
• 综合研判：短期螺纹产量企稳，需求回落，库存累库，能否止跌企稳取决于冬储补库力度和铁矿供应增量预期。

铁矿石

• 期货走势：铁矿05合约在多头减仓驱动下维持偏弱整理，收于795.0元/吨，跌幅2.09%。
• 现货价格：进口矿主流品种价格普遍下调，国产铁精粉价格维稳运行。
• 基本面：
  • 供给：澳巴铁矿发运量环比减少，45港到港量环比减少，但绝对量仍处同期高位。
  • 需求：45港日均疏港量和铁矿石港口现货成交量均恢复至同期均值水平，钢厂日均铁水产量和进口矿日耗均处同期中高位。
  • 库存：45港铁矿石库存环比增加，但绝对量仍处同期中高位；钢厂进口铁矿石库存处同期相对低位。
  • 基差：青岛港卡粉升水连铁05合约32元，环比走扩，预计后期基差收缩概率较大。
• 综合研判：短期进口矿发运量下降，港口库存累库压力较大，需求端钢厂维持补库策略，能否止跌企稳取决于冬储补库力度和铁矿供应增量预期。