螺纹钢、铁矿石周报：螺矿短期反弹压力较大，关注冬储需求补库力度

螺矿短期反弹压力较大，关注冬储需求补库力度 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期货方面：本周螺纹05合约先抑后扬维持整理走势。截止周五，螺纹05合约收于3142元/吨，环比上周下跌21元/吨，周跌幅0.66%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格开始小幅下调，整体成交一般。截止周五，全国螺纹平均报价下调30元至3321元/吨；其中上海地区螺纹价格下调30元至3270元/吨；杭州地区螺纹价格上下调40元至3310元/吨；北京地区螺纹价格下调30元至3140元/吨；天津地区螺纹价下调40元至3170元/吨；广州地区螺纹价格下调50元至3440元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率78.68%，环比减少0.16%，同比增加0.70%；高炉炼铁产能利用率5.51%，环比增加0.03%，同比增加0.87%；全国90家电炉钢厂平均开工率72.68%，环比下降0.29%，同比上升47.58%；电炉平均产能利用率57.94%，环比下降0.05%，同比上升41.18%。螺纹周产量环比增加9.25万吨至199.55万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3161元，环比减少5元，螺纹电炉利润亏损191元，环比上周亏损幅度走扩15元。本周全国电炉开工率、产能利用率小幅下降，从停复产情况来看，华南广东区域一钢厂于1月19日开始停产，涉及60T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨；华东江苏区域一钢厂于1月15日开始复产，涉及80T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨。 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2906元，环比减少48元，螺纹高炉利润盈利64元，环比上周走扩28元。本周国内高炉开工率小幅减少，随着近期铁矿跌幅明显大于成材，长流程钢厂利润开始小幅走扩。 需求方面：本周建材成交量以及螺纹表观消费量均小幅减少，其中建材5日平均成交量环比减少0.95万吨至8.12万吨，螺纹表需环比减少4.82万吨至185.52万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费 量仍维持同期低位水平。 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存开始小幅累库。截止周五，螺纹总库存环比增加14.03万吨至452.1万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比增加7.71万吨至303.12万吨，厂库环比增加6.32万吨至148.98万吨。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 基差方面：截止周五，天津地区螺纹为最低仓单报价为323元/吨，升水螺纹05合约88元，环比上周收缩19元，目前螺纹基差位置处于均值之上，预计后期螺纹基差收缩概率较大。 综合研判：随着近期钢厂盈利率逐步修复，钢厂复产比较积极，短期螺纹产量继续小幅企稳；需求端短期螺纹表需小幅回落，螺纹库存开始小幅累库，关注后期淡季需求下滑幅度。总体来看，短期螺矿经过调整之后能否止跌企稳，仍取决于冬储补库力度以及铁矿供应增量释放预期。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿05合约在多头主力减仓驱动下维持偏弱整理。截止周五，铁矿05合约以795.0元/吨收盘，环比上周下跌17.0元/吨，跌幅2.09%。 现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅下调，国产铁精粉价格开始维稳运行，整体成交一般。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价下调15元至804元/吨；天津港61.5%PB粉下调17元至817元/吨；青岛港65.3%卡粉下调13元至887元/吨；青岛港62.5%PB块报价下调13元至872元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价下调16元至868元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价下调17元至755元/吨；青岛港56.8%超特粉报价下调11元至682元/吨；唐山66%精粉价格指数上调2元至978元/吨。 基本面:供给方面：截止19日，澳巴铁矿发运总量2246.6万吨，环比减少359.8万吨。澳洲发运量1688.0万吨，环比减少243.6万吨，其中澳洲发往中国的量1389.7万吨，环比减少262.4万吨。巴西发运量558.6万吨，环比减少116.2万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期中高位水平。45港到港总量2659.7万吨，环比减少260.7万吨；北方六港到港总量1442.9 万吨，环比减少26.3万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期高位水平。 需求方面：目前45港日均疏港量310.73万吨，环比上周减少9.16万吨，从绝对量来看，目前维持同期中高位水平；铁矿石港口现货周均成交量102.1万吨，环比增加7.0万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量228.1万吨，环比上周增加0.09万吨，同比去年增加2.65万吨，绝对量来看，目前恢复至同期中高位水平；247家钢厂进口矿日耗281.9万万吨，环比增加0.06万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 库存方面：截止23日，45港铁矿石库存继续小幅累库，目前库存16766.53万吨，环比增加211.43万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9388.82万吨，环比增加126.6吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，青岛港卡粉为最优交割品827元/吨，升水连铁05合约32元，环比上周走扩3元，目前铁矿基差位置处于均值水平之上，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差收缩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量继续小幅下降，下周预计到港量开始有所回升，港口库存短期仍面临一定累库压力；需求端短期日均铁水量略微增加，钢厂日耗同步回升，短期钢厂继续维持补库策略。总体来看，短期铁矿经过调整之后能否止跌企稳，仍取决于冬储补库力度以及铁矿供应增量释放预期。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com