华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2026/1/26）涵盖了六种华宝研究策略指数的绩效和持仓情况，并分析了其投资策略和超额收益表现。
核心观点与策略概述：
- 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：利用机器学习模型预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，根据预测结果调整持仓，获取相对市场的超额回报。截至2026/1/23，2024年以来超额收益为32.84%，近一月超额收益为7.61%，近一周超额收益为2.81%。
- 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：利用量价类指标对自建barra因子进行择时，并将择时信号映射到ETF上，涵盖主流宽基指数ETF和风格、策略ETF。截至2026/1/23，2024年以来超额收益为24.95%，近一月超额收益为1.03%，近一周超额收益为0.85%。
- 华宝研究量化风火轮ETF策略指数：从多因子角度出发，包含中长期基本面、短期市场趋势和市场参与者行为分析，通过估值与拥挤度信号提示行业风险，挖掘潜力板块。截至2026/1/23，2024年以来超额收益为46.85%，近一月超额收益为4.96%，近一周超额收益为3.98%。
- 华宝研究量化平衡术ETF策略指数：采用多因子体系，涵盖经济基本面、流动性、技术面和投资者行为，构建量化择时系统，对市场大小盘风格进行预测，综合择时和轮动获取超额收益。截至2026/1/23，2024年以来超额收益为-9.77%，近一月超额收益为1.04%，近一周超额收益为1.10%。
- 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，跟踪并挖掘热点指数标的产品。截至2026/1/23，近一月超额收益为2.44%，近一周超额收益为-0.10%。
- 华宝研究债券ETF久期策略指数：采用债券市场流动性指标、量价指标，筛选择时因子，并通过机器学习方法预测债券收益率，预期收益率低于阈值时减少长久期仓位。截至2026/1/23，近一月超额收益为0.31%，近一周超额收益为-0.04%。
关键数据与绩效表现：
- 各策略指数均以周度为频率进行跟踪，并提供了近一周、近一月和2024年以来累计的超额收益数据。
- 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数、华宝研究量化风火轮ETF策略指数和华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数表现较为突出，2024年以来超额收益分别为32.84%、46.85%和24.95%。
- 华宝研究量化平衡术ETF策略指数表现相对较弱，2024年以来超额收益为-9.77%。
研究结论：
- 华宝证券通过ETF策略指数跟踪，展示了多种量化投资策略的可行性和有效性。
- 不同策略指数针对不同的市场环境和投资目标，提供了多样化的投资选择。
- 投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标，选择合适的策略指数进行配置。
风险提示：
- 基金的过往业绩不代表未来表现。
- 本报告根据历史公开数据及定期报告整理，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。
- 本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险，仅供研究参考，不构成投资建议。
