ETF策略指数跟踪周报

华宝证券发布的ETF策略指数跟踪周报（2025/5/26）介绍了六种华宝研究策略指数的绩效和持仓情况，并分析了其投资策略和超额收益表现。

核心观点

• 报告跟踪了六种华宝研究策略指数，包括大小盘轮动、SmartBeta增强、量化风火轮、量化平衡术、热点跟踪和债券ETF久期策略指数，以周度为频率评估其绩效和持仓。
• 各指数均采用量化模型或策略进行投资决策，旨在获取相对市场的超额收益。

关键数据和结论

1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数

   • 策略：利用多维度技术指标因子，预测申万大盘指数和申万小盘指数的收益差，决定持仓。
   • 绩效：2024年以来超额收益16.48%，近一月-0.14%，近一周0.30%。
   • 持仓：100%沪深300ETF。

2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数

   • 策略：利用量价类指标择时，映射到ETF以获取超额收益。涵盖主流宽基和风格策略ETF。
   • 绩效：2024年以来超额收益18.52%，近一月0.39%，近一周1.29%。
   • 持仓：100%红利低波ETF。

3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数

   • 策略：多因子分析，结合基本面、趋势和投资者行为，通过估值与拥挤度信号提示风险。
   • 绩效：2024年以来超额收益2.95%，近一月1.33%，近一周1.25%。
   • 持仓：汽车ETF、银行ETF、有色60ETF、农业ETF、建材ETF等。

4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数

   • 策略：多因子体系（经济基本面、流动性、技术面、投资者行为），构建择时系统，调整权益市场仓位。
   • 绩效：2024年以来超额收益0.31%，近一月-1.63%，近一周0.10%。
   • 持仓：中证1000ETF、500ETF增强、300增强ETF、政金债券ETF等。

5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数

   • 策略：跟踪市场情绪、重大事件、投资者情绪、政策法规等，捕捉热点指数标的。
   • 绩效：近一月超额收益1.07%，近一周1.60%。
   • 持仓：房地产ETF、港股消费ETF、港股红利ETF、豆粕ETF、国债ETF等。

6. 华宝研究债券ETF久期策略指数

   • 策略：采用流动性、量价指标择时，预测债券收益率，调整久期仓位。
   • 绩效：近一月超额收益0.14%，近一周0.11%。
   • 持仓：短融ETF、十年国债ETF、政金债券ETF、国债ETF等。

风险提示

• 基金的过往业绩不代表未来表现，本报告不构成投资建议。
• 模型失效风险需警惕，仅供研究参考。