综述：丁二烯市场目前处于供需定价阶段，与原料端相关性较低，呈现偏强运行态势，但需关注边际估值压力。
丁二烯基本面分析：
- 产能：为配套下游ABS、SBS、丁苯及顺丁橡胶行业扩张，丁二烯产能持续扩张，扩张速度及幅度阶段性快于下游产业链。
- 供应端：开工率保持稳定。
- 需求端：丁苯橡胶开工检修情况正常；ABS及SBS基本面表现良好。
- 库存端：库存水平处于合理区间。
合成橡胶基本面分析：
- 顺丁橡胶：
- 供应：产量保持稳定；成本及利润处于正常水平；进出口量变化不大；库存水平合理。
- 需求：轮胎需求保持稳定。
研究结论：
丁二烯市场短期偏强，但需关注边际估值压力。下游需求扩张带动丁二烯产能持续增长，供需关系相对平衡。建议投资者关注下游行业景气度及库存变化，合理配置仓位。
