小鹏汽车全球累计布局超60国家，宇树2025年人形机器人出货量超5500台

汽车 2026年01月25日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——行业周报 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 傅昌鑫（分析师）fuchangxin@kysec.cn证书编号：S0790525090005 赵悦媛（分析师）zhaoyueyuan@kysec.cn证书编号：S0790525100003 行业重点新闻 （1）吉利自研全固态电池年内将完成首个Pack下线，并进行装车验证；（2）继马斯克宣布特斯拉汽车全面转向FSD订阅制后，目前特斯拉美国已悄悄对旗下ModelS/3/X/Y及Cybertruck车型进行调整，砍掉了汽车标配的Autopilot基础辅助驾驶（车道居中）功能；（3）轻舟智航：辅助驾驶量产车超百万辆，行业首个单征程6M城市NOA方案已落地ADPro理想L系列智能焕新版，轻舟智航今年要发力交付城市NOA，而且大部分是基于J6M的方案；（4）特斯拉Robotaxi车队规模达200辆，同步推进无安全员测试，其中158辆部署于加州湾区，其余42辆投放至奥斯汀市；（5）小鹏汽车全球累计布局超1000家销售网点，海外已拓展至60国；（6）小鹏汽车首台ET1版机器人落地，计划2026年量产高阶人形机器人；（7）宇树科技公布2025年人形机器人出货量超5500台，同期该品类本体量产下线量超过6500台，或将跃居行业第一；（8）宇树科技人形机器人外观专利获批，适用于家庭服务等多场景；（9）2026年央视春晚完成首排，机器人再度登场展现科技艺术融合。 数据来源：聚源 汽车研究团队 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 行情回顾 （1）本周沪深300指数跌幅0.62%，其中汽车板块涨幅2.21%，涨跌幅位居A股一级行业第8位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅0.67%，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨。（3）本周商用车指数涨幅7.38%，潍柴动力、金杯汽车领涨。（4）本周汽车零部件指数涨幅2.70%，艾可蓝、交运股份领涨。电控系统涨跌幅-0.24%，保隆科技、伯特利领涨；轴承涨跌幅2.72%，南方精工、光洋股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-0.87%，隆盛科技、精锻科技领涨；轻量化&结构件涨跌幅3.58%，超捷股份、海泰科领涨；电机涨跌幅1.49%，云意电气、大洋电机领涨；Tier1涨跌幅8.91%，敏实集团、多利科技领涨；传感器涨跌幅2.47%，日盈电子、华培动力领涨；直线传动部件涨跌幅6.65%，新坐标、北特科技领涨。 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 相关研究报告 投资建议 《2025年中国重卡销量达114.5万，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%—行业周报》-2026.1.18 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 《吉利集团2025年总销量首次突破400万辆，智元机器人登顶全球人形机器 人 出 货 量 榜 首—行 业 周 报 》-2026.1.11 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。 《 英 伟 达 发 布 推 理 智 驾 模 型Alpamayo，智驾功能有望加速“平权”—行业点评报告》-2026.1.7 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、行业重点新闻............................................................................................................................................................................32、板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘........................................................................................................................53、本周乘用车板块PE估值下降，商用车、汽车零部件板块PE估值上升..........................................................................104、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................115、投资建议..................................................................................................................................................................................126、风险提示..................................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：本周汽车板块涨幅2.21%，涨跌幅位居A股一级行业第16位。..................................................................................5图2：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名17位..............................................................................................................5图3：乘用车板块市盈率本周下降.............................................................................................................................................10图4：商用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................10图5：汽车零部件板块市盈率上升.............................................................................................................................................10图6：钢材价格指数略有下降.....................................................................................................................................................11图7：铝锭价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................................11图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨）....................................................................................................................................11图9：浮法平板玻璃价格保持平稳（元/吨）............................................................................................................................11图10：聚丙烯价格略有上升（元/吨）......................................................................................................................................11图11：碳酸锂价格略有上升（元/吨）......................................................................................................................................11图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有上升.........................................................................................................12图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有上升.....................................................................................................................12 表1：本周乘用车板块江淮汽车、理想汽车-W领涨领涨..........................................................................................................6表2：本周商用车板块潍柴动力、金龙汽车领涨........................................................................................................................6表3：本周汽车零部件板块新坐标、铁流股份领涨.......................................................................................