计算机行业周报20260124：Token需求“通胀”：从CPU到云服务

核心观点

• AI产业链出现通胀传导趋势，从存储到CPU，云计算作为下一通胀方向，AWS率先开启提价打破行业惯例。
• CPU作为AI基础设施，需求与供给矛盾持续，英特尔产能限制导致短缺，预计2026年第一季度达到顶峰。
• DeepSeek算力工程化优化提升CPU重要性，AI Agent时代CPU或比GPU更早成为瓶颈。
• Agent需求拉动沙盒数量增长，数据库PCU节点数量快速增长，AI原生数据库是未来大势所趋。

关键数据

• AWS将EC2机器学习容量块价格上调约15%。
• 英特尔计划上调CPU价格10-15%。
• DeepSeek模型参数规模达1000亿，存算分离设计实现千亿级别知识容量扩展。
• 英特尔测试显示，使用AVX-512加速Engram耗时10.046ms，使用AMX加速性能提升至1.67倍。
• OpenAI算力规模2025年达1.9GW，收入超200亿美元，2026年计划实现10亿美元广告收入。

投资建议

• 云计算：阿里巴巴、金山云、优刻得、深信服等。
• CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等。
• 数据库：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件、拓尔思等。

风险提示

• 人工智能政策不及预期。
• 行业竞争加剧。