多因子选股周报：超额全线回暖，中证A500增强组合年内超额3.50%

核心观点

• 指数增强组合超额收益全线回暖，中证A500增强组合年内超额收益3.50%。
• 沪深300指数增强组合本周超额收益0.88%，本年超额收益2.99%。
• 中证500指数增强组合本周超额收益0.68%，本年超额收益-0.92%。
• 中证1000指数增强组合本周超额收益1.44%，本年超额收益1.18%。
• 中证A500指数增强组合本周超额收益1.76%，本年超额收益3.50%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间，最近一周，三个月波动、非流动性冲击、BP等因子表现较好，而标准化预期外盈利、单季超预期幅度、一年动量等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间，最近一周，SPTTM、单季SP、单季超预期幅度等因子表现较好，而三个月反转、高管薪酬、非流动性冲击等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间，最近一周，标准化预期外收入、单季EP、预期BP等因子表现较好，而一个月波动、高管薪酬、三个月波动等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间，最近一周，三个月换手、三个月波动、一个月换手等因子表现较好，而一年动量、一个月反转、标准化预期外盈利等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间，最近一周，BP、预期BP、单季SP等因子表现较好，而一年动量、高管薪酬、单季ROE等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品最近一周超额收益最高2.44%，最低-0.52%，中位数0.38%。
• 中证500指数增强产品最近一周超额收益最高1.77%，最低-1.45%，中位数0.07%。
• 中证1000指数增强产品最近一周超额收益最高3.29%，最低-0.00%，中位数0.86%。
• 中证A500指数增强产品最近一周超额收益最高2.50%，最低-0.54%，中位数0.31%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在多个指数上表现良好，中证A500增强组合超额收益尤为突出。
• 不同指数下的因子表现存在差异，需根据具体市场环境选择合适的因子。
• 公募基金指数增强产品表现参差不齐，部分产品超额收益显著，部分产品表现不佳。