市场回顾
- 期货市场：期货盘面大幅上涨，最终报收2260（+51/+2.31%）。
- 现货市场：
- 生产地：内蒙南线报价1870元/吨，北线报价1820元/吨；关中地区报价1940元/吨；榆林地区报价1850元/吨；山西地区报价1970元/吨；河南地区报价2060元/吨。
- 消费地：鲁南地区市场报价2160元/吨，鲁北报价2110元/吨，河北地区报价2050元/吨；西南地区，川渝地区市场报价2100元/吨，云贵报价2040元/吨。
- 港口：太仓市场报价2240元/吨，宁波报价2240元/吨，广州报价2230元/吨。
重要资讯
- 江浙地区MTO装置周均产能利用率44.38%，较上周下跌9.46个百分点，浙江兴兴装置于上周停车，本周维持运行为主。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润在320元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：美金价格小幅下跌，伊朗传部分装置月底重启，尚未证实，非伊开工提升，外盘整体开工低位，欧美市场小幅下跌，内外价差稳定，东南亚转口窗口关闭，伊朗1月已装货27.5万吨，非伊货源稳定，2月进口预期上修至80万吨左右。
- 需求端：MTO亏损继续扩大，原料满库，刚需减量采购；兴兴69万吨/年MTO装置停车，重启时间待定；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置降负，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置停车。
- 库存方面：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
综合观点
- 国际装置开工率继续下滑，伊朗地区限气扩大，大部分装置停车，日均产量降至6000吨附近；港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
- 美金价格小幅下跌，伊朗传部分装置月底重启，尚未证实，非伊开工提升，外盘整体开工低位，欧美市场小幅下跌，内外价差稳定，东南亚转口窗口关闭，伊朗1月已装货27.5万吨，非伊货源稳定，2月进口预期上修至80万吨左右。
- 煤价基本止涨，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，成交平平，出厂价弱势回落，国内供应宽松。
- 内地MTO开工稳定，CTO阶段性外采，内地竞拍价格稳定。
- 中东地区目前相对稳定，国内大宗商品宽幅震荡，国内MTO停车预期强烈，伊朗限气扩大，当前未停车装置仅剩一套，中东局势略有缓和，对甲醇支撑减弱。
交易策略
- 单边：高空（关注中东局势）。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
