一拖股份国金机械农机数据更新12月出口增速加快出口

出口（海关总署）：25M12销量+37.4%，金额+45.3%，其中大中拖销量+46.1%，金额+47.7%。 2025全年销量+32.5%，金额+30.4%，其中大中拖销量+39.3%，金额+30.9%产量（国家统计局）：25M12大/中/小拖分别0.9/2.3/1.0万台，同比+23.1%/-3.1%/-16.7%，大拖占比21. 【一拖股份】【国金机械】农机数据更新：12月出口增速加快！ 出口（海关总署）：25M12销量+37.4%，金额+45.3%，其中大中拖销量+46.1%，金额+47.7%。 2025全年销量+32.5%，金额+30.4%，其中大中拖销量+39.3%，金额+30.9%产量（国家统计局）：25M12大/中/小拖分别0.9/2.3/1.0万台，同比+23.1%/-3.1%/-16.7%，大拖占比21.3%，同比+3.9pct。 2025全年大/中/小拖分别11.5/22.9/12.1万台，同比+1.4%/-6.0%/-15.4%，大拖占比24.8%，同比+2.0pct 点评：12月出口增速进一步加快，内需企稳改善！ 继续重点推荐一拖股份（A+H），看好“农机出海+产品升级+回购催化+内需企稳”！ 盈利预测：25/26/27年预计实现归母净利润8.9/10.4/12.0亿元，同比-3.6%/+17.2%/+15.7%，对应当前H股PE10/8/7x，A股PE 18/16/14x。