玻璃日报：延续震荡偏弱

一、市场行情回顾 期货市场延续震荡偏强，120分钟布林带三轨向下，短期维持震荡偏弱信号。盘中压力关注日间30、20均线，支撑在前低附近。成交量增22.4万手，持仓量减924手；日内最高1060元/吨，最低1037元/吨，收盘1057元/吨，涨7元/吨（0.67%）。 现货市场交投平淡，华北部分厂家下调报价，华东刚需采购稳价出货，华中逢低采买，华南出货放缓价格持稳。华北现货基差-47元/吨。

二、基本面数据 供应：本周浮法玻璃总产量105.52万吨（环比+0.28%，同比-3.95%），开工率71.62%（环比+0.14%），产能利用率75.57%（环比+0.34%）。暂无产线放水或点火，部分产线负荷恢复，日产量小幅增长。 库存：全国样本企业总库存5321.6万重箱（环比+0.38%，同比+22.74%），库存天数23.1天（较上期+0.1天）。下游拿货情绪一般，库存较前期增加。 需求：全国深加工订单天数均值9.3天（环比+7.9%，同比+86.4%）。南北区域分化，南方订单可执行天数增加，北部及中部区域下滑。 利润：天然气浮法玻璃周均利润-164.40元/吨（环比+22.00元/吨），煤制气-69.01元/吨（环比+4.82元/吨），石油焦3.93元/吨（环比+9.71元/吨）。

三、主要逻辑总结 供应端：玻璃产线长期亏损加速产能出清，春节前仍有冷修计划，供给收缩预期存在。 需求端：地产投资及资金到位同比下滑，竣工与新开工疲软，需求未见好转。 库存端：高库存压力叠加淡季需求回落，产能收缩可能不及需求下滑幅度。 结论：短期价格维持震荡偏弱，反弹高空思路。后续关注宏观政策及产线冷修情况。