申万纺服歌力思今日继续领涨关注积极变化看好具备阿尔法及业绩拐点确定性的优

1）公司国内流水表现持续领先同行，四季度以来旗下三大国际品牌IRO、Laurel、SP国内流水双位数增长，大幅领先同行，在服装行业屈指可数； 2）预计近期将发布业绩预增公告，为短期催化； 3）中长期业绩仍有支撑：24年加大海外亏损业务处理力度 【申万纺服】歌力思今日继续领涨，关注积极变化，看好具备阿尔法及业绩拐点确定性的优质标的歌力思今日再次领涨，我们继续提示积极变化，困境反转开启业绩弹性释放： 1）公司国内流水表现持续领先同行，四季度以来旗下三大国际品牌IRO、Laurel、SP国内流水双位数增长，大幅领先同行，在服装行业屈指可数； 2）预计近期将发布业绩预增公告，为短期催化； 3）中长期业绩仍有支撑：24年加大海外亏损业务处理力度（计提商誉减值+加快关闭亏损店），经营拖累已在24年集中体现，后续国内业务高增将有效转化到公司业绩，未来1-2年为确定性的利润弹性释放期。 25年股价已默默上涨20%+，26年以来上涨10%+，考虑公司强阿尔法及业绩拐点的确定性，仍然看好后续上涨持续性，建议重点关注！ 预计25-27年归母净利润为1.7/2.1/2.3亿元，对应PE为22/18/16倍，同行太平鸟、地素、欣贺20X以上。