有研新材低成本湿法铜粉放量在即隆基一供路径有望逐步兑现少

光伏电池金属化向“少银—无银”演进，有研纳微铜粉放量在即

光伏电池金属化正沿着“降银—少银—无银”路径加速演进。随着银价中枢持续抬升，银浆在电池非硅成本中的占比快速上行，成为制约电池及组件成本下行的重要约束。在装机规模持续扩大的背景下，光伏用银需求与资源供给之间的矛盾加剧，推动行业加速由银浆向铜浆体系演进，低成本、可规模化的铜粉成为关键变量。

有研纳微作为中国有色金属研究院集团旗下粉体材料核心平台企业，具备深度协同头部电池厂体系能力。公司构建了覆盖纳米粉体—低温浆料—电池及组件端工艺适配的一体化研发协同能力，从工艺源头参与电池技术路线演进。

核心逻辑在于有研纳微铜粉已进入隆基体系的实质性验证与放量阶段。自2024年底启动送样，供样规模由百克级逐步提升至2025年近百公斤，并制备铜浆参与电池端对比测试，相关性能指标表现稳定。公司采用湿法制备铜粉，粒径达到博迁新材相当水平，不依赖高温工艺，理论成本更低，具备成熟的放大路径与显著的成本优势。

预期2026年将达到数吨级供货，由于在成本与放量弹性上的优势，具备在隆基体系内放量的现实基础。