博迁新材交流铜粉扩产超预期利润爆发在即逻辑一银包铜扩

#逻辑一：银包铜扩产超预期，下游龙头受友商压力开始改造，预计晶科39GW、天合10GW、晶澳全部产线将改造银包铜！公司今年银包铜出货有望达60-80GW，对应利润3-4亿元。 展望TOPCON500GW空间，对应25亿利润，下游大客户全面对接，粉体大部分由博迁供应。 #逻辑二：纯铜扩产加速，隆基改造速度加快隆基产能 ‼博迁新材交流：铜粉扩产超预期，利润爆发在即 #逻辑一：银包铜扩产超预期，下游龙头受友商压力开始改造，预计晶科39GW、天合10GW、晶澳全部产线将改造银包铜！公司今年银包铜出货有望达60-80GW，对应利润3-4亿元。 展望TOPCON500GW空间，对应25亿利润，下游大客户全面对接，粉体大部分由博迁供应。 #逻辑二：纯铜扩产加速，隆基改造速度加快隆基产能预期全部改造。 博迁公司交流表态：下游需求有多大，尽量满足。 参考镍粉扩产速度，3-4个月可扩100条产线。 #逻辑三：镍粉供不应求，涨价趋势确立，需求是供给的两倍，预期今年继续扩产。 稀土反制推动三星电机份额提升，AI服务器+车用MLCC需求爆发，产能供不应求，价格已进入涨价趋势。 当前镍粉产能4800吨，折合中高端2300吨。 预期今年将继续扩产。 估值与展望：1镍粉：5-6亿；2铜粉：5-6亿；3银包铜#（纯增量）：3-4亿。 业绩全线开花，清晰可算的利润支撑，26年合计利润约14-16亿，给予40倍PE估值。 当前位置预期差极大，中短期目标市值看800亿！