东吴计算机供需紧张关注Agent时代CPU投资机会英特尔和

英特尔和AMD股价分别大涨12%和8%，事件原因为英特尔将Intel 3和Intel 7产能转向服务器，导致消费电子端交付保证率大幅下滑。据多家媒体报道及行业分析机构透露，英特尔和AMD计划在2026年将服务器CPU价格上调10%-15%。本轮涨价主要原因包括：1）供应链传导效应：AI热潮抬高上游原材料价格和交货周期，提升CPU生产成本和供应；2）AI推理和Agent发展拉动高端多核CPU需求；3）产能从消费级向服务器级转移。Agentic AI对CPU的影响呈乘数级：1）Agent可自主失败、修复、重试，将人工等待时间压缩为连续系统计算时间；2）Agent调用工具和脚本速度是人类10–100倍，每个Agent制造大量短生命周期CPU进程，Agent数量增加会放大CPU整体负载。海外CPU巨头涨价背景下，国产CPU有望以性价比在供需缺口期吸引用户，逐步建立生态和服务，切入AI用户。相关标的：CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城等；数据库：星环科技（基于ARM优化，与NV-GPU-GraceCPU适配）。风险提示：技术发展不及预期。