禾盛新材发布2025年度业绩预告,预计实现净利润1.5~1.7亿元,同比提升55%~75%,单季度看,4Q25有望实现净利润767~2752万元,单季度较上年同期有望增长44%。公司通过投资熠知电子,实现AI上下游一体化布局。熠知电子聚焦高端计算芯片,掌握高端处理器设计等关键技术,产品已获得诸多知名终端客户认可。海曦技术作为禾盛新材子公司,提供AI基础设施和算力运维服务,与熠知电子协同,打通AI产业链。预计公司25-27年分别实现收入26/29/33亿元,实现归母利润1.6/2.3/3.2亿元,对应2026年01月21日收盘价P/E分别为99/69/49x。维持“推荐”评级,看好公司主业和子公司业务前景。风险提示包括宏观经济波动、客户集中、AI技术落地不及预期等。