华福电新大金重工更新业绩复合预期看好2627年订单业绩共振

1业绩预告1）25年归母10.5-12.0亿，同比+121.58%-+153.23%，中值11.25亿，同比+137.40%；扣非10.5-12.0 亿，同比+142.52%-+177.17%，中值11.25亿，同比+159.85%； 2）对应24Q4归母中值2.38亿，同比+23.90%，扣非中值2.29亿，同比+30.70% 【华福电新】大金重工更新：业绩复合预期，看好26-27年订单&业绩共振 1业绩预告1）25年归母10.5-12.0亿，同比+121.58%-+153.23%，中值11.25亿，同比+137.40%；扣非10.5-12.0 亿，同比+142.52%-+177.17%，中值11.25亿，同比+159.85%； 2）对应24Q4归母中值2.38亿，同比+23.90%，扣非中值2.29亿，同比+30.70%； 2欧洲海风β1）近期英国AR7成功拍卖8.4GW海风，其中RWE获得6.9GW（占82%），大金有望凭借此前与RWE 合作业绩（丹麦Thor、德国NSC项目、英国Sofia项目）斩获较多订单。 看好公司在26-27年实现业绩和订单共振。 2）25年虽有德国、丹麦海风流拍，但仍完成15.5GW拍卖（不包含丹麦拍卖但未出结果的2.8GW项目），仅次于24年的19.9GW，储备项目充足。 此外25年欧洲海风近7GW项目完成FID，同比+168%；投资决策明显加快。 投资建议： 公司从制造、运输、风电母港服务全方位布局，全球市场竞争力断档领先，继续看好公司在欧洲取单份额提升以及日韩突破，带动海外业务持续快速增长。