国金电新风电大金重工推荐更新市场化造船订单持续落地中长期成长性有望重估

事件：据海外媒体报道，近期挪威船王John Fredriksen旗下Seatankers Management向大金重工订造最多8艘Newcastlemax型散货船（4艘确认订单+4艘选择权），预计将于2028-2029年交付；同时，双方还在就最多4艘VLCC项目进行洽谈。 #全球造船产能紧缺背景下 【国金电新_风电】大金重工推荐更新：市场化造船订单持续落地，中长期成长性有望重估 事件：据海外媒体报道，近期挪威船王John Fredriksen旗下Seatankers Management向大金重工订造最多8艘Newcastlemax型散货船（4艘确认订单+4艘选择权），预计将于2028-2029年交付；同时，双方还在就最多4艘VLCC项目进行洽谈。 #全球造船产能紧缺背景下、看好公司造船业务贡献业绩增量。 当前全球大型船舶船台资源持续偏紧，国内造船企业订单加速落地，以国内造船头部企业恒力重工为例，年初以来已新增超50艘VLCC订单。 公司2023年收购盘锦造船厂并切入造船行业，同时今年年初投产的唐山曹妃甸海工基地也留有船坞扩产预备空间，后续进一步扩产可满足VLCC等更大吨位船型要求。 本次签约的Newcastlemax型散货船单价约5亿元/艘，在谈的VLCC市场价约在8亿元/艘，整体订单体量在20-70亿元左右，加上年初与希腊船东Danaos签约的4艘散货船订单以及去年签约订单，#整体市场化造船在手订单体量已接近百亿级别、参考行业目前10%净利率水平、预计造船业务有望从2027年起逐步贡献可观业绩增量。 投资建议：坚定看好公司海外海工主业订单业绩持续超预期，年内漂浮式订单催化渐近，造船业务拓展有望进一步贡献业绩增量，预计公司2026-2028每年业绩增速保持在50%以上，当前26/27PE仅28/17X，继续重点推荐。