多空因素相互制衡 铁矿石价格难以向上突破

发布时间：2026-01-22 09:29:05作者：中衍期货来源：中衍期货 行情复盘 1月21日，铁矿石期货主力合约收跌0.32%至784.0元。 持仓量变化 1月21日收盘，铁矿石期货持仓量：-11163手至575249手。 背景分析 从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率85.48%，环比减少0.65%;日均铁水产量228.01万吨，环比减少1.49万吨，需求端小幅下降。 后市展望 铁矿石市场正处于短期调整与长期结构转换的阶段。突发事件放大了市场的波动，但决定价格中枢的核心仍是供需平衡。在供应宽松与需求弹性相互博弈的背景下，市场参与者或需适应这种宽幅震荡的节奏，并关注库存变化与终端需求的实质性信号。 研报正文研报正文 从供给端来看，据mysteel数据，本周澳洲发中国1421.3万吨，环比增加22.1万吨;巴西发中国647万吨，环比减少51.5万吨。发运总量基本持平。 从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率85.48%，环比减少0.65%;日均铁水产量228.01万吨，环比减少1.49万吨，需求端小幅下降。 库存方面，据mysteel数据，进口铁矿港口库存为15709万吨，环比增加258.84万吨。45港口日均疏港量319.89万吨，环比减少3.38万吨。进口铁矿石钢厂库存总量为9262.2万吨，环比增加272.63万吨。整体来看，铁矿库存小幅增加。 近日铁矿石市场呈现回调整理态势，价格上行明显受阻。这一变化既受短期突发事件的催化，也反映了市场供需格局的深层调整。 突发安全生产事故的影响不容忽视。此类事件的发生，往往引发市场对钢铁生产稳定性的关切，并可能促使相关区域加强安全检查。这种预期会在短期内影响钢厂的生产节奏与原料采购心态，从而削弱铁矿石的需求预期，为市场情绪带来压力，加剧价格回调。 从更根本的供需关系来看，铁矿石价格面临的压力是多方面的。当前，国内港口库存持续累积，处于高位，这直观表明了资源供应较为充裕。与此同时，下游需求侧的支持力度出现减弱迹象，钢铁生产活动的高峰期可能已过。这种“供稳需缓”的格局，构成了价格难以向上突破的现实基础。 展望更长期的趋势，市场预计将维持宽幅震荡的格局。一方面，全球主要矿山及新兴项目的供应增长相对明确，未来供给潜力较大，这从上方限制了价格的想象空间。另一方面，宏观政策环境与行业成本线也会形成一定支撑，使得价格在深度下跌后可能获得缓冲。多空因素相互制衡，使得铁矿石价格既难形成单边上涨的趋势，也难出现持续性的深跌，在特定区间内波动运行或将成为常态。 总体而言，铁矿石市场正处于短期调整与长期结构转换的阶段。突发事件放大了市场的波动，但决定价格中枢的核心仍是供需平衡。在供应宽松与需求弹性相互博弈的背景下，市场参与者或需适应这种宽幅震荡的节奏，并关注库存变化与终端需求的实质性信号。 关联品种关联品种铁矿石所属公司：中衍期货